文档介绍：2009 年 3 月 31 日

评级:谨慎推荐(维持) 水务环保行业行业报告
第一创业研究所水务环保 3 月月报
分析师:秦燕
电话:0755-25831799 ——平淡中蕴育机会
邮件:qinyan@

行业交易数据投资要点:
本月涨跌幅 %
z 政府工作报告指出 2009 年要毫不松懈地加强节能减排和生态环保工作
本月最高涨幅 %
2009 年是完成“十一五”减排任务的冲刺年,中央政府已经把这次金融
本月最大跌幅 0
危机带来的影响看作是调结构的机遇,要充分利用好这个机遇——保增

长、扩内需、调结构,淘汰我国落后的生产能力以及高污染、高能耗的
资产负债表摘要
工艺,完成产业革命的升级。
A 股流通市值(亿元)
总市值(亿元) z 全球 20 年后将遭遇水破产,中国水资源缺乏问题尤其严重达沃斯
行业平均 PE(X) 论坛发布的最新报告称:全球将在 20 年内陷入“水资源破产”的困境。水
资源的问题在中国尤其突出,世行报告指出水资源短缺、水污染和洪涝
水务环保推荐与关注类股票指数表现灾害,已经成为制约中国诸多地区发展的屏障。
% z 环境行业新的产业基金将于 4 月份出炉 2009 城市水业战略论坛上
% 得知,通用汉能(北京)环境投资基金管理公司将于 4 月份挂牌成立,此
% 基金的投资方向主要是水务产业、垃圾处理、节能减排。
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z 缺水城市水价将高额累进水利部副部长胡四一接受记者采访时表
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示,面对我国严峻的水资源形势,我国已经确定将实行最严格的水资源
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管理制度。谈到水价改革,他表示,缺水城市水价要高额累进加价。
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09-03 水务推荐组合09-03 09-03 沪深30009-03 09- z 投资建议:水务环保行业的抗周期性使得行业内的公司 08 年业绩大多
水务环保行业指数不错,基本不受金融危机影响,加上国家提倡的央企整合,行业内很多
公司原来都是政府间接控股,整合后将优质资产注入上市公司,使得公

司整体状况有较大提升。09 年 4 月的投资组合,为合加资源、南海发展、

龙净环保、洪城水业及城投控股。建议密切关注洪城水业水价上调动态。
相关报告
水务环保环保行业各月月报 z 行业推荐投资组合

EPS PE
代码公司名称股价
08A 09E 10E 08A 09E 10E
合加资源 43 31 23
南海发展 28 26 25
龙净环保 20 16 14
洪城水业 58 48 41
城投控股 20 17 14
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