文档介绍：大庆石油学院毕业生论文开题报告题目:中小投资人直接投资决策的非理性行为分析院系:经济管理学院专业:会计系姓名:指导老师:王作战2012年月日一、论文题目:中小投资人直接投资决策的非理性行为分析二、。新兴市场中,投资者行为对价格是一个很重要的影响因素。从行为金融的研究成果来看,投资者行为往往能决定证券价格。在发达的证券市场上是这样,在一个不发达的中国市场上,更可能是这样。在中国的证券市场上,许多人都感受到技术层面的分析远远不能说明市场现象,相反,情绪等因素在市场定价方面有常常更大的作用。 ,投资人只能在市场中去学,而不可能是先学好了再进入市场。有人认为中国的投资者素质很低,因此要先让投资者学****直到他们具有了相当的金融知识、投资理念后才能建立中国的证券市场。这也不符合行为金融对证券市场的认识。在市场上投资,就是一个学****的过程,而且学****的过程是很缓慢的。一部分学得快的人,可能因此而获利,而学****慢的人可能就早早“出局”了。即使是比较理性的投资者,也有可能因为各种各样的原因而“出局”。但是,一些人“出局”,而新的投资者又进来了,市场并不因此而减少投资人。。国内已有一些研究者运用行为金融的方法研究中国的证券市场。如对中国的封闭式基金的价格与净值脱离现象的研究(所谓封闭式基金之谜);中国证券市场中的公告日效应、周末效应的研究;以及中国上市场公司的配股现象等,都有一些成果。当然,这些研究还未引起大家的注意,而且研究还不深入,所以应当加以学术引导,吸引更多的人加入到此类研究中来。 (包括机构投资者与个人投资)者的行为分析,掌握投资者的心态与行为动向,更有利于我们制定政策与预防可能出现的偏差。三、行为金融学研究的背景、现状和发展趋势行为金融理论是在对传统经典金融理论提出质疑的基础上产生的,传统的预期效用理论认为投资者在风险和预期报酬之间企图寻求效用的最大化。所谓风险是指在特定情形下,特定期间内某一现象结果发生的不确定性,从总体上说,投资者具有风险规避的倾向。自从法码以此为基本假设,提出有效市场假说之后,许多以市场有效性为基本假设前提的理论相继产生。资产组合理论、资本资产定价模型、套利定价模型、期权定价理论所组成的所谓标准金融理论框架就是基于理性经济人追求效用最大化这一假定前提,其中“理性”包含两个层次:第一,当人们接受到新信息时,能以贝叶斯法则描述的方式那样准确地更新信念,而后加以判断;第二,鉴于以上信念和判断,人们会做出标准决策,即与Savage的主观预期效用理论相一致的选择。但在历经大量的研究之后,许多学者发现有效市场假说并未全然获得支持:其由于忽略了对人的心理活动及其行为模式的研究,造成了理论与实证的背离。自20世纪80年代后,越来越多的“异常现象”被发现,这一系列金融市场异常现象的发现使得学者开始对传统金融学的基本假设产生质疑,这期间有一些学者跨入心理学领域,试图以不同领域的观点比较客观地解释市场现象。1979年卡尼曼和特维斯基(KahnemanandTversky)从心理学出发提出了前景理论,从而开启了行为金融学研究之门。行为金融理论将心理学尤其是行为科学理论融入到金融学之中,从微观个体行为以及产生这种