文档介绍：知识目标○理解各种筹资方式的含义、优缺点;掌握债券发行价格、融资租赁租金、放弃现金折扣成本的计算;○掌握因素分析、销售百分比、高低点、回归分析等资金需要量定量预测方法;○理解不同营运资本政策对企业收益和风险的影响;○理解资本成本的含义,掌握各类资本成本的计算;理解贴现模式下资本成本的计算;○理解资本结构的含义及其对收益的影响,熟悉资本结构优化的原则,掌握优化资本结构的方法;能力目标○能够根据不同的筹资方式的优缺点来选择适合企业发展需要的筹资渠道;○能够利用销售百分比法、高低点法、回归分析法进行资金需要量的预测;○能够正确计算债券发行价格,融资租赁租金以及不同信用条件下实际利率的计算;○能够正确计算各种资金成本以及放弃现金折扣成本,并根据其进行相应的决策;○能够运用比较资本成本法、每股收益无差别法进行资本结构优化决策。一、债务资金的含义债务资金是指通过负债筹集的资金。负债是企业一项重要的资金来源。按照所筹资金可使用时间的长短,负债筹资可分为长期债务筹资和短期债务筹资两类。向银行借款、发行债券、融资租赁和商业信用,是债务筹资的基本形式。二、债务资金的特点债务资金的所有权归属于债权人,企业只获得资金的使用权。债务资金财务风险高。债务资金成本相对较低。三、、发行债券、融资租赁、商业信用等方式。(一)长期借款长期借款是指企业向银行或其他非银行金融机构借入的使用期超过1年的借款。主要用于购建固定资产和满足长期资金占用的需要。一般而言,长期借款的利息率通常要高于短期借款。借款不同的偿还方式也会影响到企业筹资的资金成本和风险。:与其他长期负债融资相比,长期借款的优点是:(1)融资速度快。(2)筹资成本低。(3)筹资弹性大。其主要缺点是:(1)限制条款多。(2)筹资数额有限。(3)财务风险高。、期限长、风险大,因此,除借款合同的基本条款之外,债权人通常还在借款合同中附加各种保护性条款,以确保企业按要求使用借款和按时足额偿还借款。保护性条款一般有以下三类:(1)例行性保护条款。(2)一般性保护条款。(3)特殊性保护条款。(二)发行债券筹资债券是企业为筹集资金而发行的用以记载和反映债权债务关系的有价证券。其发行目的通常是为建设项目筹集长期资金。在我国,根据《公司法》的规定,股份有限公司、国有独资公司和两个以上的国有公司或者两个以上的国有投资主体投资设立的有限责任公司,具有发行债券的资格。