文档介绍：2010年第三季度中国创业投资及私募股权投资市场募资统计分析报告
关键发现
募资完成基金32支,达到2009年第一季度(41支)以来最高值;。
其中,1亿美元以上基金数量8支,%,而5000万美元以下基金数量为19支,%。
在募资完成基金中,创投基金占主流,披露22支,%。本季度中资基金完成数量为27支,,%%,相比上季度有较大幅度提升,
首轮募资完成基金数量及规模比上季度略有提高,基金数量11支,%;,%。首轮募资完成基金以创投基金为主,资金构成全部为中资或中外合资。
开始募资基金数量为9支,%;,%。外资人民币基金及大型产业投资基金拉高了本季度开始募资基金整体目标规模。
第一部分:2010年第三季度中国投资市场募资情况及政策法规
1、募资综述
2010年第三季度,中国创业投资及私募股权投资(以下简称VC/PE投资)市场基金募集活跃度有所提高,共披露募集基金52支,其中募资完成、首轮募资完成及开始募资基金数量分别为32支、11支和9支(见图1-1),募资规模方面,募资完成、、(见图1-2)。本季度,处于募资途中的基金数量与上季度持平,而募集完成基金数量相比上季度大幅增长,显示出基金市场募资活动相对活跃,多数基金能够完成其既定募资目标。其中,地方政府主导成立的地方性产业投资基金以及获得政府资金支持的外资机构人民币基金,都募资都取得了较好的成果。
从中外资角度分析,中资基金依然是本季度募资主要力量,共41支,外资及中外合资基金分别为5支和6支;本季度中国市场募资完成的外资基金仅有4支,而仍在募资途中的外资基金仅有一支,即7月初成立的汇发中国基金三期,募资目标为2亿美元。
图1-1 2009Q4-2010Q3中国创业投资及私募股权投资市场募资基金数量
图1-2 2009Q4-2010Q3中国创业投资及私募股权投资市场募资基金规模
从地区分布角度分析,中西部地区VC/PE基金募集活动趋于活跃,TPG在重庆市设立德太中国西部成长基金,是外资PE巨头首次入驻西部地区。而中西部各地方政府也积极推进本地区私募股权投资市场发展,吉林、安徽成立多支创投基金,青海、内蒙古也于本季度成立了本地区第一支VC基金。
2、政策法规概要
《保险资金投资股权暂行办法》
2010年9月5日,保监会发布《保险资金投资股权暂行办法》(以下简称《暂行办法》),对保险资金通过“直接投资股权”和“间接投资股权”两种方式投资于企业股权,做出了具体规定,扫清了保险公司投资于股权投资管理机构发起设立的股权投资基金等相关金融产品(以下简称“投资基金”,这种投资方式即间接投资股权)的障碍。关于间接投资股权的主要规定如下:
(1)关于保险公司应具备的条件
上一会计年度未偿付能力充足率不低于150%,且投资时上季度未偿付能力充足率不低于150%;资产管理部门应但配备不少于2名具有3年以上股权投资和相关经验的专业人员。(《暂行办法》第九条)
(2)关于受托管理保险资金的股权投资管理机构应具备的条件
注册资本不低于1亿元,已建立风险准备金制度;具有稳定的管理团队,拥有不少于10名具有股权投资和相关经验的专业人员,已完成退出项目不少于3个,其中具有5年以上相关经验的不少于2名,具有3年以上相关经验的不少于3名,且高级管理人员中,具有8年以上相关经验的不少于1名;拥有不少于3名熟悉企业运营、财务管理、项目融资的专业人员;具有丰富的股权投资经验,管理资产余额不低于30亿元,且历史业绩优秀,商业信誉良好。(《暂行办法》第十条)
(3)关于保险资金投资的投资基金应具备的条件
股权投资管理机构应当符合上述条件;该投资基金已经实行投资基金托管机制,募集或者认缴资金规模不低于5亿元,具有预期可行的退出安排和健全有效的风控措施,且在监管机构规定的市场交易。(《暂行办法》第十条)
(4)关于保险资金间接投资股权的资金用途
保险资金不得投资不符合国家产业政策、不具有稳定现金流回报预期或者资产增值价值,高污染、高耗能、未达到国家节能和环保标准、技术附加值较低等企业股权。不得投资创业、风险投资基金。不得投资设立或者参股股权投资管理机构。(《暂行办法》第十二条)
(5)关于保险资金间接投资股权的投资规范
间接投资股权,可以运用资本金和保险产品的责任准备金。人寿