文档介绍：山东如意郎君与日本逃婚新娘————山东如意收购日企“声望(Renown)”案例点评中国企业的升级换代,除了修炼自身之外,走出国门收购外企也是重要方法之一。山东如意收购日本服装名门“声望”,正是其整合产业链,打造品牌战略的一环,其志可嘉。但山东如意对这个几近空壳的收购对象历史及现状的理解不足,造成收购价格过高,条件过苛,令人遗憾。今后的关注重点是,山东如意如何与这些数十年浸***于赤字经营、不思进取的现经营团队过招 Chinalyst投资顾问公司CEO ■孙田夫墙外开花的华丽收购 2010年7月29日,山东如意(002193,SZ)所收购的日本时装名门企业“声望(RENOWN;3606,TSE)”召开了被推迟两个月的股东大会,会上顺利通过各项议案,这笔华丽的收购正式生效。不同于先前的苏宁电器(002024,SZ)收购Laox(8202,TSE)等案例,此次收购对象不仅是日本的百年老店,而且还是中国公司收购的第一家在东京证券交易所主板上市的公司,收购金额高达40亿日元。收购方却是一家在日本名不见经传的山东如意科技集团。位于山东济宁的这家中国地方服装公司,一夜之间成为日本媒体的聚焦点。由于收购方山东如意在国内未有任何披露,我们只能根据被收购方声望集团的披露材料及日本媒体所透露的信息,了解此次收购的大致内容: 1,山东如意集团斥资约40亿日元()收购日本声望的约41%的股份,并通过增发方式获得日本声望的3333万股。由此,山东如意集团将成为该公司第一大股东。 2,日本声望同时还披露山东如意将派遣3名董事——董事长邱亚夫、董事孙卫婴和邱晨冉,进入由7人组成的日本声望董事会,这一议案也在7月29日的股东大会上获得通过。日本媒体对此次非公开的股东大会已没有了两个月前的亢奋,更多的是冷静的分析。如《产经新闻》称“纳入中国企业旗下的声望前途多难”,且股东大会上股东对其通过中国开店2000家,以重振品牌战略的现实性公开质疑。百年老店的凋落 RENOWN,这一日本经济高度成长期曾风靡一世的华丽品牌,其前身可以上溯到1902年,大阪商人佐佐木八十八在大阪设立的“佐佐木商会”。 1923年,精明的大阪商人佐佐木,在那位“不爱江山爱美人”的英国王子爱德华访日的第二年,将其访日时的座舰名注册为自己的商品名字,以显示其时尚。并在1955年改为公司名称,一直沿用至今。 1960年代经济高度成长期,投入针对年轻女性和家庭的品牌,红极一时。旗下众多的欧洲和日本品牌,至今仍是50岁以上日本人的青睐对象。但是,80年代末泡沫经济破裂以后,日本声望的经营状况每况愈下。尤其是百货商店本身的长期低迷,使得依附百货商场常规摊位的日本声望失去了竞争优势。虽然在1990年掷重金收购英国名牌雅格狮丹(Aquascutum),以图雄风再起,无奈回天乏力,只能靠不断出售旗下资产和裁员艰难度日。 2005年11月,在连续亏损数年后,声望集团接受了日本独立系万花筒(KALEIDOHoldings)基金的100亿日元出资。万花筒基金创始人川岛隆明曾是日本独立系私募股权(PE)基金鼻祖MKs(1998~2008)的创始人之一。声望集团期待这个从MKs分袂而出的万花筒基金,不仅可以解决其资金不足的燃眉之急,更重要的是崭新的管理理念和丰富的人脉网络,带领声望走出低迷。然而,面对持续低迷近20年的日本经济,