文档介绍：2019/2/2读万卷书,行万里路1本章内容(1)资金时间价值(2)投资风险价值考情分析本章重点考察对资金时间价值的理解和对于资金时间价值的具体应用。出题形式以选择、计算题为主,大概分值约5-10分。2019/2/2读万卷书,行万里路2张女士将500元存入银行,利率为2%,每年按复利计算,则三年后张女士可得款项多少?老王准备为儿子存钱作为他三年后上大学费用,假如现在上大学的费用是6万元,那么现在的老王需要存入多少钱呢?公司准备进行一投资项目,在未来3年每年末投资200万元,若企业的资金成本为5%,问项目的投资总额是多少?某公司准备投资一项目,投入2900万元,该项目从今年开始连续10年,每年产生收益300万元,若期望投资利润率8%,问该投资项目是否可行?一、资金间价值的理解?2019/2/2读万卷书,行万里路3一定量的货币资金在不同的时点上具有不同的价值。年初的1万元,到年终其价值要高于1万元。投资者投资1元钱,就牺牲了当时使用或消费者1元钱的机会或权利,按牺牲时间来计算这种代价,就称之为时间价值。西方:资金在运动的过程中,%,行万里路4第一节资金时间价值(1)资金时间价值的概念(掌握)P41 资金时间价值是资金在周转使用中由于时间因素而形成的差额价值,即资金在生产经营中带来的增值额。(2)资金时间价值的实质(掌握)P43—44 本质上是劳动者通过劳动所创造的剩余价值。“确定资金时间价值应该以社会平均的资金利润率为基础。等于社会平均资金利润率扣除风险报酬率和通货膨胀率”(见书P44)2019/2/2读万卷书,行万里路5(3)理解:由于竞争,各部门的投资利润率趋于平均化,因此,企业在进行投资时至少要获得社会平均利润率,于是,货币时间价值成为财务活动(如投资)的一个基本评价原则;(4)资金时间价值是在没有风险没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率(5)资金时间价值可以用绝对数表示,也可以用相对数表示;通常用相对数来表示资金的时间价值2019/2/2读万卷书,行万里路6(6)要求(可比性要求)由于资金有时间价值,那么不同时点的资金价值不相等,所以,不同时点上的货币收支不宜直接比较,必须将它们换算到相同的时点上,才能进行大小的比较和有关计算。尤其是在进行投资决策时,必须树立不同时点货币不具有可比性的投资评价思想和观念。(7)计算因资金时间价值与利率的计算过程相似,在计算时常用利息率代表资金时间价值来进行计算,并且广泛使用复利法(周转的增值额再投入周转再增值)(8)在我国运用资金时间价值的必要性(了解,不重要)2019/2/2读万卷书,行万里路71、资金时间价值(掌握相关公式推导)(画图)P46-- 单利终值和现值的计算(单利计息) 单利含义:只对初始本金计算利息,而不把前一年的利息加在初始本金上作为下一年计算利息的基数(单利计息:计息基数只有一个)单利终值(FV) 单利现值(PV)单利计息方式下终值Fv包含本金和利息两部分;因此,利息=FV-PV0=PV0*i*n0nPVFV计息率i注意各种符号的含义!2019/2/2读万卷书,行万里路8复利终值和现值的计算(复利计息)含义:把每年的利息都加到本金上,作为下一年计算利息的基数,在使用复利的情况下,利息额不再是一个定量,而是随本金的增大而增大。复利—利息的利息; 复利终值(FV): 复利现值(PV):0nPVFV计息率i注:各种符号的含义!Fv,Pv还可写成系数形式!已知FVn,计算利息?复利终值、现值系数表达式?与1关系?如何查表?说明:复利现值系数:PVIF(i,n)=(1+i)-n或(P/F,i,n)PVIFi,n:PresentValueInterestFactor;(巧记)说明:复利终值系数:FVIF(i,n)=(1+i)n或(F/P,i,n);FVIFi,n:FutureValueInterestFactor;(巧记)2019/2/2读万卷书,行万里路9甲某拟存入一笔资金以备3年后使用。假定银行3年期存款年利率为5%,甲某3年后需用的资金总额为34,500元,则在单利计息情况下,目前需存入的资金为()元。,,,,500答案:A2019/2/2读万卷书,行万里路10如果某人5年后想拥有50,000元,在年利率为5%、单利计息的情况下,他现在必须存入银行的款项是()元。,,,,500答案:B