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学术动态综述
证券市场会计信息披露研究的文献综述
关爱浩
江西财经大学现代教育技术中心,江西南昌
【摘要】文章对证券市场会计信息披露研究的基本文献进行了梳理,并分证券市场会计信息披露的理论基础、制
度研究、自愿披露研究和监管研究几个方面进行了综述。
【关键词】证券市场;会计信息披露;自愿披露;制度;监管
【中图分类号】.;. 【文献标识码】【文章编号】—
会计信息披露是证券市场会计信息共享的起点,
公司及时、可靠、全面披露会计信息,投资者才能及时、可靠、全节会计信息的供求,必须借助第三方政府加以干预制订准
面地进行会计信息共享。证券市场的价格从根本上决定于上市则来实现会计信息披露机制的标准化,限制资本市场上的垄
公司的预期盈利能力及其风险,而这主要是通过会计信息披露断和投机行为。
实现与投资者交流。无论在强调强制性信息披露的国家,还是会计信息市场失灵理论需要面对如下问题:假定政府选
在强调实质性审查的国家,都不约而同地肯定了信息披露的价择会带来最佳产出,犯了“草总是绿的”的错误。会计准则的
值。制订需要全面衡量成本与效益。准则的成本不仅包括准则制订
一机构制订和实施会计准则以及公司遵守这些准则时所耗费资
、证券市场会计信息披露理论基础
一会计信息披露的新古典理论源的直接成本,而且还包括影响公司的投资、生产以及融资等
.新古典经济学假定会计信息是一种商品,存在会计信息方面决策所造成的社会福利损失;效益是指在私人市场力量已
的需求方和供给方公司。如果证券市场和经理人市场正常运发挥最大作用的前提下,管制能减少仍然存在的市场失灵。但
转,那么,市场力量就会激励信息供给方提供信息直至每一单是目前管制的成本效益性并不能作出明确的论断。准则制订
位会计信息产生的边际成本等于所带来的边际收益,此时市场过程是一种“微妙平衡”的政治问题,,它需要对不同
就达到了完全市场竞争均衡状态,实现资源配置帕累托效率的社会目标和不同利益集团的利益进行评判和权衡,从而可能
。如果有用的信息以不带任何偏见的方式全影响会计准则应有的“技术性”规范。
部在证券价格中得到了反映,那么可以认为市场是有效的三会计信息披露的实证理论
,。世纪年代以来,对有效市场假设所进行的大规模实
新古典理论关于会计信息的披露意味着:资本市场具证性检验促使人们不得不重新审视规范会计理论的合理性。鲍
有强大的惩罚和激励机制,促使自利的会计信息供求双方尽力尔和布朗的开创性研究导致了实证会计理论
披露和搜集信息,任何第三方的包括政府干预都是无济于事,特别是实证会计理论研究方法成为世纪
的,此时会计准则毫无必要;这个理论的假设一完全竞争市年代以来会计理论研究的主流。瓦茨和齐默尔曼在实证会计
场和证券市场的有效性只是一种理想化的理论模式,现实中并理论领域作出了卓越的贡献,他们于年合著的实证会计
不成立,更何况人们都是有限理性的,信息理论一书已成为会计理论的经典之作。
需求者不可能完全有能力来理解信息的实质内涵;披露有实证会计理论侧重于分析公共干预的政治程序和解释会
关战略信息及其经济价值可能损害公司的市场竞争地位,从而计标准的