文档介绍：第二章风险较小的投资品种
证券一级(发行)市场(俗称:打新股)
证券投资基金
普通债券
债券回购
可转换公司债券
银行储蓄
投资理财的重要性
证券一级(发行)市场(俗称:打新股)
证券一级市场与二级市场
证券一级市场(primary market),又称证券发行市场,是指初次进入市场的证券,由发行人卖给投资者。
我国内地一级市场中的证券,主要有股票、权证、债券与基金等,其中股票是最主要的。首次公开发行(initial public offering, IPO)股票,是指一家公司首次将公司的股票,向社会公众发售。一般说来,一旦首次公开发售完成,这家公司就可以申请到证券交易所挂牌交易,该公司就称为上市公司。
在证券一级市场中,发行者通过承销商,将新产生的证券卖给投资者。投资者这时买到的股票,称为新股。
由于定价发行的价格,一般低于市场流通(上市)的价格,所以发行的证券就供不应求。
投资理财的重要性
证券一级(发行)市场(俗称:打新股)
证券一级市场与二级市场
操作步骤:
,与一般买股票的操作类似,需要输入6位数字的申购证券代码,再输入申购的数量。参见网址:http://newstock..cn/
,每次申购就能得到一个配号。
,申购的资金要冻结(锁住)3或4个交易日。
冻结的资金额= 申购数量× 申购价格
,证券交易所就公布每位申购者的配号,以及摇号中签的一系列号码。凡是配号的尾数与其中一个中签号码相同者,可以相应地购买到1000股或500股新股。
投资理财的重要性
证券一级(发行)市场(俗称:打新股)
证券一级市场与二级市场
证券二级市场,又称证券流通市场,是指投资者买进新发行的证券以后,投资者之间相互买卖的市场。
投资理财的重要性
证券一级(发行)市场(俗称:打新股)
我均收益率
“1997-2001年内地打新股的平均年收益率”,可见,打新股的无风险年平均收益率大大高于银行与债券的利率。
投资理财的重要性
证券一级(发行)市场(俗称:打新股)
我国内地证券一级市场资金的变化
由于股票一级市场的平均收益率如此之高,这就使得股票一级市场的资金,在短短的几年中急速上升,使得7000多亿资金长期“不劳而获”地获取高利率;2001年以后内地居民储蓄存款余额下降。这都说明了内地人们的金融投资意识在逐步加强。
从2008年开始,打新股的资金与平均收益率已经大大下降。,与2007年上半年相比,%。
投资理财的重要性
证券一级(发行)市场(俗称:打新股)
证券一级市场期望收益率的估算公式
当投资于固定利率债券时,由于其现金流是确定的,所以可用收益率,来衡量其投资效果的好坏;
当投资于现金流不确定的证券时,则要用期望收益率(Expectation IRR,简记为EIRR,常称为“平均收益率”),来衡量其投资效果的好坏。
周期望收益率(周平均收益率) = P ╳ R
其中:P为申购该新股时的中签率,R为该新股的涨幅
投资理财的重要性
证券一级(发行)市场(俗称:打新股)
证券一级市场申购的技巧
证券一级市场(申购)的平均收益率高低,与申购的技巧,是有较大关系的。
投资理财的重要性
证券一级(发行)市场(俗称:打新股)
证券一级市场申购必须注意的事项
(1) 密切注意证券的发行时间以及发行价格。申购必须在证券发行当天的交易时间里进行,否则,就视为自动放弃这一新股的申购。
(2)新股的申购,一经申报不能撤单。而且,同一账户的多次申购委托,除第一次申购外,均视为无效申购。
(3)资金量较小的投资者,还是集中打新股比较好。这样能大大提高资金利用率。
投资理财的重要性
证券一级(发行)市场(俗称:打新股)
注意尽可能利用资金
在申购新股时,要注意提高资金使用效率。除了优先申购期望收益率高的新股外,还应根据剩余资金量的大小,申购一些期望收益率稍低的新股。