文档介绍：技术经济分析的程序资金时间价值的概念货币时间价值是指货币随着时间的推移而发生的增值,是资金周转使用后的增值额。也称为资金时间价值。专家给出的定义:货币的时间价值就是指当前所持有的一定量货币比未来获得的等量货币具有更高的价值。从经济学的角度而言,现在的一单位货币与未来的一单位货币的购买力之所以不同,是因为要节省现在的一单位货币不消费而改在未来消费,则在未来消费时必须有大于一单位的货币可供消费,作为弥补延迟消费的贴水。资金等值的概念现金流量图——表示现金流量的工具之一30万元5万元2万元1万元012345(1)概念是一种反应经济系统资金运动状态的图式,即把经济系统的现金流量绘入一时间坐标图中,表示出各现金流入、流出与相应时间的对应关系,如下图所示。(2)现金流量的三要素现金流量的大小(现金数量)、方向(现金流人或流出)和作用点(现金发生的时间点)。现金流量图的绘制30万元5万元2万元1万元0123451)横轴为时间轴,表示一个从0开始到n的时间序列,每一间隔代表一个时间单位(一个计息期)。时间单位可以取年、半年、季度和月。零表示时间序列的起点,同时也是第一个计息期的起始点。1~n分别代表各计息期的终点,第一个计息期的终点也就是第二个计息期的起点,n表示时间序列的终点。横轴反映的是所考察的经济系统的寿命周期。2)相对于时间坐标的垂直箭线代表不同时点的现金流量。垂直线的箭头表示现金流动的方向。箭头向上表示现金流入,即现金流量为正;箭头向下,表示现金流出,即现金流量为负。并在各箭线旁注明现金流量的大小。现金流量图的绘制30万元5万元2万元1万元0123453)现金流量的方向,即现金的流入与流出是相对特定的经济系统而言的。贷款方的现金流入就是借款方的现金流出,贷款方的还本付息就是借款方的现金流入。通常工程项目现金流量的方向是针对资金使用者的系统而言的。4)在现金流量图中,垂直线的长度与现金流量的金额成正比,金额越大,相应垂直线的长度越长。一般来说,现金流量图上要注明每一笔现金流量的金额。利息和利率资金的时间价值表现在资金的增值上,增值的大小是用利息或利率来表示。原始投入的资金(或借款)称为本金(P),本金经过一段时间,所积累的金额称为本利和(F),它包括原来的本金及其增值,其增值部分就是利息。利息:放弃资金使用权所得的报酬或占用资金所付出的代价,亦称子金。利率:单位本金在单位时间(一个计息周期)产生的利息。有年、月、日利率等。实际利率、名义利率与连续利率实际利率与名义利率的含义年利率为12%,每年计息1次—12%为实际利率;年利率为12%,每年计息12次—12%为名义利率,实际相当于月利率为1%实际利率与名义利率的关系设:P—年初本金,F—年末本利和,L—年内产生的利息,r—名义利率,i—实际利率,m—在一年中的计息次数。则:单位计息周期的利率为r/m,年末本利和为在一年内产生的利息为据利率定义,得【例】:现设年名义利率r=10%,则年、半年、季、月、日的年实际利率如表从上表可以看出,每年计息期m越多,ieff与r相差越大。所以,在进行分析计算时,对名义利率一般有两种处理方法(1)将其换算为实际利率后,再进行计算(2)直接按单位计息周期利率来计算,但计息期数要作相应调整。:计息周期无限缩短(即计息次数m→∞)时得实际利率利息计算 1单利F=P+Pi 2普通复利公式基本参数:现值(P);终值(F);等额年金或年值(A);利率、折现或贴现率、收益率(i);计息期数(n) (1)一次支付类型复利终值公式(一次支付终值公式、整付本利和公式)复利现值公式(一次支付现值公式)◆一次支付终值公式。此式用于已知现值P,求终值F。资金时间价值计算的基本公式