文档介绍：两北工业大学硕士学位论文
摘要
随着国内住房体制的改革,住宅市场发展和住宅金融制度改革成为各级政
府机构和社会普遍关注的问题。政府将加强住宅机制向市场转轨的力度,提高
住宅商品化的程度,建立和发展住宅金融服务体系逐步实行住宅商品化产业化
的政策。年以来,中国人民银行陆续出台了一系列住宅金融服务措施,发
布了《个人住宅贷款管理办法》和《关于加大信贷投入支持住宅建设和消费的
通知》。这一系列措施的推出对中国的房地产市场无疑是重大利好,但是这些
政策对住宅消费市场的实质性作用尚未有效发挥出来。当前的现实问题不是住
宅信贷规模量的控制问题,而是如何让银行将贷款安全发放和如何让居民充分
利用贷款购房的问题,也就是说,必须在住宅金融改革和住宅金融工具的创新
上取得突破才能从根本上启动住宅市场的消费,促进住宅制度改革,充分发挥
住宅产业对宏观经济的拉动作用。随着国内住房信贷的发展,住房抵押贷款证
券化日益显现出重要性。本文从不同角度介绍了国外住房抵押贷款证券化的运
作经验,并对我国的住房抵押贷款证券化作了设想分析和论述,在充分借鉴国
外经验的前提下希望可以找到一条适合中国自身情况的证券化道路。
本文从介绍住房抵押贷款证券化的理论基础,即从住房抵押贷款证券化及
其基本原理、证券化的运作工具,及其从法律、会计、税收、资信评估及风险
防范等角度,首先对住房抵押贷款证券化进行了全面阐述然后重点介绍了美
国、加拿大和香港住房抵押贷款证券化的现状和发展再进一步从住房抵押贷
款证券化的基础资产要求、贷款规模、资本市场、发展证券化的软环境等几个
方面入手论证了我国实行住房抵押贷款证券化的可行性最后对住房抵押贷款
证券化在我国的实施提出了设想,并对我国实施该项金融创新的具体模式提出
了设计方案同时,分析了在将住房抵押贷款证券化的可行性转变为现实性的
过程中面临的诸多障碍,并针对以上现实障碍,提出了解决方案。
关健词住房抵押贷款证券化资本市场融资
西北工业大学硕士学位论文
知识水坝为您整理
西北工业大学硕士学位论文
绪论
第一节选题的背景和意义
住房抵押贷款证券化是七十年代以来最重要的国际金融创新,目前己成为
美国、加拿大等发达国家构筑住房金融二级市场的主要途径,八十年代以来,
在等新兴地区也逐渐兴起。住房抵押贷款证券化是一项复杂的系统工程,在我
国尚处于探索研究尝试阶段,我国的住房借款业务经历了从无到有,从小到大,
从简单零星到初具规模后,进入了一个新的历史发展阶段,但住房抵押贷款在
资产负债期限上的不匹配性和流动性风险等问题严重制约了它的发展,为解决
这些问题,理论界和实践界都将目光投向了住房抵押贷款的证券化,一个开放
的将金融、证券和住房紧密联系的市场有机体是我们的现实需求。
一、对于发放抵押贷款银行来讲
住房抵押贷款证券化可以解决银行流动性问题,防范和化解金融风险。个
人住房抵押贷款与其它银行业务类似,遵循“贷款的发放一一每月收回部分本
息”这一过程,在此期间,大量的资产被束缚和沉淀。由于通常房屋抵押贷款
的期限长达年,借款人一般以分期付款的方式偿还贷款债务。对抵押贷
款发放银行来讲,信贷资产回收周期时间跨度很大,而通常银行吸收存款负债
最长仅年,根据统计目前实际上居民定期储蓄存款以年期为主。资产负债二
者的期限不匹配,增加了银行经营的风险和管理的难度。通过个人住房抵押贷
款证券化,银行就可以应付可能发生的存户大量提款的需要,如设有二级市场,
银行贷款必须十分保守。在设有二级市场的条件下,银行的贷款条件可以更优
惠,期限长,利率可以降低,从而满足更多居民的贷款需求。通过个人住房抵
押贷款证券化,可以为银行提供一条将中长期债权贷款变现的渠道,提高
银行的流动性,化解银行的流动性风险。同时解决商业银行短存长贷的矛盾,
填补中长期资金来源的缺口,突破银行发放长期个人住房抵押贷款的瓶颈制约,
扩大个人住房抵押贷款的发放规模。
通过住房抵押贷款证券化可以有效地利用资本,从一定程度上脱离资本充
知识水坝为您整理
西北工业大学硕士学位论文
绪论
第一节选题的背景和意义
住房抵押贷款证券化是七十年代以来最重要的国际金融创新,目前己成为
美国、加拿大等发达国家构筑住房金融二级市场的主要途径,八十年代以来,
在等新兴地区也逐渐兴起。住房抵押贷款证券化是一项复杂的系统工程,在我
国尚处于探索研究尝试阶段,我国的住房借款业务经历了从无到有,从小到大,
从简单零星到初具规模后,进