文档介绍：中小企业联合担保贷款中数量规模的计算实验金融分析
熊熊姚传伟张永杰杨奕
报告人: 车宏利
武汉 2011年10月15日
1 引言
纪琼骁认为中小企业融资中的“麦克米伦缺欠”现象实质上是一种信息不对称导致的市场失灵。
杨天宇和杨再斌等指出政府没有提供充分的信用担保或补贴制度、信用体系的缺失和法律追索体系的不健全是国有商业银行对中小企业信贷配给产生的制度根源。
1 引言
Miriam Goldberg等对微金融建立了一个仿真模型,通过考虑团体贷款中个体的三个行动策略所构成的八个团体策略进行模拟,指出了团体外学习的重要性。
Thomas H. Noe等使用基于公司与市场投资者双边学习的仿真程序研究公司管理者融资行为。
Spienza于2000年开发了银行网络仿真器程序
陈学彬、李翰、朱晔在SWARM平台上模拟商业银行所有者和经营者两类智能体在选择合约和利润分配过程中的行为方式来观察不同激励约束条件下的结果。
邓宏钟等通过对经济系统中经济对象博弈行为的分析,提出用基于多Agent的整体建模仿真方法对经济中的多人混合博弈问题进行仿真分析。
银行-中小企业贷款计算金融实验方法分析框架
更新规则
更新规则
Bank 决策
SME1决策
SME2决策
SME n决策
SME决策规则集
政府行为
银行决策规则集
贷款谈判
公司治理
组织结构
信贷流程
激励约束
风险控制
2 研究设计
策略名词
i p q
第一种:(All-C)
1 1 1
第二种:(Tit-For-Tat)
1 0 0
第三种:(Anti-Tit-For-Tat)
0 0 1
第四种:(All-D)
0 0 0
2 研究设计
策略由三个参数确定,i, p和q。这里为博弈者给出博弈第一次进行合作时的概率; ,是在对手合作和背叛后,博弈者选择合作的相应概率。
银行和企业的信贷行为是在有限次的重复动态博弈模型下进行分析的
策略不再仅仅包含一种简单的行为,而是一个“行为配置文件”,也即是一个根据对方那个的行为,选择自己行为的原则。
保证是在静态博弈模型中没有最优纯策略(1,1)的情况
2 研究设计
模型的设计参照Cederman和Stefansson所建立的probeIPD模型来进行的,模拟平台为SWARM。
probeIPD模型在进行动态博弈时采用一步记忆的4种典型策略进行模拟,即(All-C,Tit-For-Tat,Anti-Tit-For-Tat,All-D)。
通过可调整的参与人数量和可调整的选择策略概率对博弈问题进行模拟,结果通ObserverSwarm的图形界面和表格界面表示出来。
主要考虑两方面:行业协会有效性与其规模之间的关系的研究;另一方面是检验政府通过社会软环境建设本模型共分为三个部分研究:
All-C
Tit-For-Tat
Anti-Tit-For-Tat
All-D
表1 120个月复合风格组合月度平均收益率
企业数量
最终占优策略
TFT超过All-D的时间
TFT策略绝对占有的时间
1×1
无
无
无
2×2
All-D
无
无
3×3
All-D
无
无
4×4
All-D
无
无
5×5
All-D
无
无
6×6
All-D
无
无
7×7
TFT
4
8
8×8
All-D
无
无
9×9
TFT
8
13
10×10
TFT
6
13
11×11
TFT
4
10
12×12
TFT
7
15
13×13
TFT
5
11
14×14
TFT
12
24
15×15
TFT
5
11
16×16
TFT
5
12
17×17
TFT
7
17
18×18
TFT
5
13
由上述模型的结果中可知,在一般社会信用环境下,当行业协会中的员数量小于10×10的时候,协会中由于有一半的企业采取的是ATFT和All-D策略,相当于不合作行为,从而对协会的整体效率和平均收益产生负面的影响。
当行业协会中的会员数量大于10×10的时候,由模型分析可知,最终的结果是TFT策略占优,即协会中的采取合作行为的会员企业会逐渐的占到绝大多数,对整个协会的效率和平均收益都会产生正面的影响。