文档介绍：经江济苏社学会研科学究
房地产“新政”的理论基础及政策效应分析
易宪容
年开始的房地产新政坚持住房市场化的方向把房地产市场的发展落
内容提要 2008 “”, ,
实在民生与住房的消费性上加大中低位价住宅的建设等此次新政的理论基础是住房政策的
, 。“”
公共性房地产业发展的可持续性新政的最主要效应是使房价回归理性以消费市场为主导
, ;“”, 。
房地产新政房地产消费房地产投资
关键词“”
易宪容中国社会科学院金融研究所研究员
, 100732
例不得低于,贷款利率不得低于基准利率
一年房地产新政出台的背景 40%
、2008 倍
。
从年住房制度货币化改革开始,持续
1998 正是这种把住房投资与住房消费的简单区
近十年房地产快速发展,从年第季度开分的号文件的出台,房地产市场突然出现了
2007 4 359
始收敛了狂奔的脚步不少地方的房地产销售火根本性的逆转可以说,从年月份开始
。。 2007 10
爆的场面开始寂静持续几年快速飚升的房价开到年底为止,尽管房地产的投资资金的进
、 2008 、
始下降投资者纷纷退出市场而房地产市场局入开工面积和峻工面积都在增长,以及年
、。、 2008
势的突然逆转,就在于借鉴美国次贷危机之教个大中城市房屋销售价格比年同期上涨
70 2007
训,央行与银监会出台两个关于加强商业性房地,但年月份,房屋销售面积只有
% 2008 1-10
产信贷管理的文件(中方米,同比负增长为,出现了连
44723 %
地产金融分析小组, ),即号文件及续近个月的负增长,商品房销售金额
2008 359 452 10 17590
号文件在这两个文件中,基本精神是,在号亿元,同比负增长为,连续出现个月的负
。 121 % 7
文件的基础上,对个人住房消费与住房投资行增长也就是说,在全国房屋开工峻工面积快速
[1] 。
为用信贷政策的方式给出一个清楚的区分即对增长同时,但住房销售连续多个月出现负增长
。。
于个人住房消费,商业银行要采取比以往政策更在这种情况下,房地产商手中持有的住房就会越
为优惠的信贷政策,而对住房投资,不仅不能够来越多,住房的空置率也会越来越高
[2]。
享受银行的信贷优惠政策,反之,银行信贷要采为什么一项简单的区分房地产的住房投资
取市场定价比如,购买者要求向商业银行申请与住房消费的信贷政策能够改变房地产市场发
。
贷款购买第二套以上住房时,住房按揭的首付比展的基本态势?或为什么一项房地产政策能够让
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江苏社会科学
江苏社会科学 2009 年第2 期
火爆的房地产市场突然间寂静下来?这其中的原果这种僵局不是被外部政策的冲击,估计在不长
因当然是多方面的,比如说美国次贷危机的冲的时间内就会打破但是, 年下半年以来美
。 2008
击金融市场环境的变化地震灾害的影响居民国次贷危机之外部冲击,使得这种僵局进一步维
、、、
购买住房理念的改变等,但最为重要的仍然是持,甚至于可能在较长时间内难以打破
。
号文件改变大量的房地产投资者涌入市场的年月份,美国次贷危机进一步恶