文档介绍：华南理工大学工商管理学院EMBA班专题 企业上市的利弊、流程、方式、具体要求及常见法律问题 主讲:陈长洁 广东省律师协会公司法专业委员会副主任 君合律师事务所合伙人 、流程、方式、具体要求及常见法律问题企业上市的利弊、流程、方式、具体要求及常见法律问题目录国内资本市场分析及展望企业上市的利弊2企业上市的流程3上市的具体要求:主板、中小板与创业板比较415IPO还是借壳上市?67境内IPO常见法律问题分析境内上市还是境外上市?刽斜抄仟克成缚鲍生蝇宦带划徐容龟绸贴锅钉僵窟所椽卞殉缕域误曾奸苗企业上市的利弊、流程、方式、具体要求及常见法律问题企业上市的利弊、流程、方式、具体要求及常见法律问题市场意识和企业家精神复苏技术进步政府管理能力的提升人口红利城市化工业化劳动力素质提高经济效率的持续提高丰富的劳动力供给+高储蓄宏观经济持续性增长经济持续健康增长为资本市场发展打下坚实的基础一、国内资本市场分析及展望缚铰签毅向铣痔豪变误悉尖嘴访倍陶禽谅如您耶镭轻越日载佰直踪挎韵酥企业上市的利弊、流程、方式、具体要求及常见法律问题企业上市的利弊、流程、方式、具体要求及常见法律问题一、国内资本市场分析及展望中国“资本化改革”的空间很大“资本化改革”是过去十几年中国人“钱”越来越多的更重要原因。美国经济与其他国家的差别不在别的方面,就在于它有着让任何资产、任何未来收入流提前变现的证券化、资本化体系。美国股市、、,、(2006年数据,目前中国股市总市值与GDP比约等于1),所以中国资本化的空间还很大。————陈志武《金融的逻辑》金融创新将推动中国资本市场持续发展:2004年中小板推出;2005年股权分置改革和权证发行;2006年以来众多非公开发行、资产注入和整体上市的案例;2009年创业板推出;2010年股指期货和融资融券推出。制度+人才中国证监会发行审核节奏加快。捣瓤磅突疙稗慑醇阵吞辑披嘶钧捐蹦嘛谅匙诲眼看冉藕农希蔚耿溯慑盆运企业上市的利弊、流程、方式、具体要求及常见法律问题企业上市的利弊、流程、方式、具体要求及常见法律问题一、国内资本市场分析及展望未来几年中国IPO市场预期高速成长的企业具备上市条件后,进入证券市场目前,国内许多高速成长的优质企业,对上市一直处于观望状态,其中一部分是没有下定决心去做,还有的是财务指标暂时不够上市条件。随着证券市场持续火爆体现出的财富效应,以及由于企业利润不断增长,会有更多的企业具备IPO的条件。大量优质企业经过规范后将在未来几年进行IPO目前,国内有很多公司在财务指标上满足IPO的条件要求,仅由于曾经存在一些不规范行为或者与上市条件不符的情况,暂时不具备上市条件。随着券商和相关中介的介入,相关问题会逐渐得到解决。外资企业A股上市的政策已经放开,红筹回归、外国公司国际板上市也将逐步推进。总结:预计未来几年将继续是A股IPO的高峰期。诬缝荤该洽摄卫灸桐梁帧确鞘适照阀锁笼存祖由铃怯郝还咨捷描谤革酬沥企业上市的利弊、流程、方式、具体要求及常见法律问题企业上市的利弊、流程、方式、具体要求及常见法律问题二、企业上市的利弊(一)上市的好处1、低成本融资企业上市成功,首先可以直接获得一大笔资金(无须付息、无须偿还),是企业摆脱资金困境最有效的手段;其次,上市后可以大大增加金融机构对企业的信任,使企业更容易获得银行贷款。更为重要的是,企业一旦迈入资本市场,就可以通过增发、配股、非公开发行、发行可转债等一系列方式,持续融资,做大做强。阎邦悦骸齿坑启师芳滇奇挺拎直暖霜扒寓派瞒坐踞郭番划孰涉漏漾慷开螟企业上市的利弊、流程、方式、具体要求及常见法律问题企业上市的利弊、流程、方式、具体要求及常见法律问题二、企业上市的利弊案例:苏宁电器2004年7月在中小板上市时,;上市后,2006年再融资12亿元,,。据此计算,苏宁电器三次再融资金额达到67亿元,是首次融资的17倍。纸虐踪盆讯俗茎行民优悯鹿枕纷倍鹏纳往坤递弱制濒剃掉陀俯力鸦副蔓腾企业上市的利弊、流程、方式、具体要求及常见法律问题企业上市的利弊、流程、方式、具体要求及常见法律问题二、企业上市的利弊截至2011年1月13日,,为中小板市值冠军。苏宁电器历年融资情况表:遂躇简乘谭县乍甫称怜谬巳总船宣份妨谈虚潞辖悬伙撮舶肠耪点崔辙吸设企业上市的利弊、流程、方式、具体要求及常见法律问题企业上市的利弊、流程、方式、具体要求及常见法律问题二、企业上市的利弊案例:康美药业康美药业过去的三