文档介绍：[table3]投资要点:水产品价格有待上涨。水产养殖企业特别是依赖天然水域实施自然放养企业的成本压力有限,而下游畅旺的消费市场需求又能保持水产品价格,特别是海珍品供不应求,价格有稳定上升的态势。水产品国际需求稳定增长。国际上主要水产品消费国美国、日本、欧盟进口额保持稳定上涨态势,,%,同年德国水产品进口额38亿美元,%。我的提高和消费结构的提升,水产品的消费量将持续增长,2000年到2008年,%,/人,市场消费保持健康增长。鱼虾市场国际需求稳定增长,国内消费潜力巨大。美国作为全球罗非鱼主要进口国消费量逐年增长,从2000年起至2009年,%,世界对虾消费量平均增速为每年10%左右。但我国人均消费较低,,不仅远低于发达国家,,开发空间巨大。看好海参鲍鱼等海珍品消费,价格将呈上升趋势。海珍品需求看涨,冬季是我国传统的进补时节,作为高档营养品需求必然旺盛。供给或减少,冷冬天气将影响海参鲍鱼产量。在供需趋紧的情况下,预计价格上涨10%以上。行业评级与投资建议从市场表现看,09年以来行业估值逐步提高,处于历史高位水平,短期内上升压力较大,但水产养殖行业长期整体表现强于大盘,基本面前景向好,具备成长性,给予“增持”评级。[table2]背靠资源水产品牛市持续水产养殖行业报告52周行业指数表现[table5]行业评级:增持[table4]研究员:张捷电话:025-51863292E-mail:******@:南京市白下区中山东路90号[table1]、概述:水产养殖业是全球渔业调整的方向、水产品景气度分析 ,人均消费持续升高、行业细分对比 :捕捞业发展停滞,养殖业增长迅猛、海水养殖各有千秋,海水养殖增长迅速 :选择天然养殖、国内水产品市场价格有待上涨 ,水产品消费需求增长、水产养殖主要产品基本面良好 ,供给或减 ,国内消费潜力巨大 ,待开发空间广阔 ,价格或走高、行业估值水平目前高位运行,长期向好、风险提示 29图表目录图表1:美国水产品主要进口国家 5图表2:美国水产品进口额(亿美元) 5图表3:日本水产品主要进口国家 5图表4:日本水产品进口额(亿美元) 5图表5:德国水产品主要进口国家 6图表6:德国水产品进口额(亿美元) 6图表7:1999-2009年我国水产品总产量及增长率(万吨) 6图表8:1990-2007年城镇、农村家庭人均全年购买水产品数量(千克) 7图表9:2002-2009年我国水产品行业出口额(亿美元) 7图表10:水产品主要品种生命周期 8图表11:水产品生命周期及其售价 8图表12:全国渔业产值组成部分 9图表13:全国渔业产量组成部分 9图表14:1978—2009年我国水产品养殖、捕捞产量变化(万吨) 9图表15:中 10图表16:中国淡水养殖面积 10图表17:中 10图表18:海水养殖模式及特征 11图表19:淡水养殖模式及特征 12图表20:1991-2007年城镇居民人均肉类消费结构 13图表21:人均水产品消费量和城镇人口占比(千克) 13图表22:城镇居民人均收入与人均水产品消费对比图(元、千克) 14图表23:农村居民人均收入与人均水产品消费对比图(元、千克) 14图表24:2002-2008年美国罗非鱼进口量(万吨) 15图表25:2008年美国进口罗非鱼进口国(地区)分布 15图表26:2008年中国主要出口罗非鱼国家出口量分布 16图表27: