文档介绍：公司理财案例分析
筹资管理
第2组
组员: 赵齐荣、钟声、陈旭东
周开权、周永
赵亚男、褚莹
张君秋、芈荣军
案例1:短期资金筹资决策
恒丰公司是一个季节性很强、信用为AA级的大中型企业,每年一到生产经营旺季,企业就面临着产品供不应求,资金严重不足的问题,让公司领导和财务经理大伤脑筋。2002年,公司同样碰到了这一问题,公司生产中所需的A种材料面临缺货,急需200万元资金投入,而公司目前尚无多余资金。若这一问题得不到解决,则给企业生产及当年效益带来严重影响。为此,公司领导要求财务经理张峰尽快想出办法解决。接到任务后,张峰马上会同公司其他财务人员商讨对策,以解燃眉之急。经过一番讨论,形成了四种备选筹资方案。
案例1:短期资金筹资决策
方案一:银行短期贷款。工商银行提供期限为3个月的短期借款200万元,年利率为8%,银行要求保留20%的补偿性余额。
补偿性余额贷款实际利率
= 名义利率/(1-补偿性余额比例)*100%
= 8%/(1-20%)*100%
= 10%
案例1:短期资金筹资决策
方案二:票据贴现。将面额为220万元的未到期(不带息)商业汇票提前3个月进行贴现。贴现率为9%。
贴现贷款实际利率
= 利息/(贷款余额-利息)*100%
= 220*9%/(220-220*9%)*100%
= %
案例1:短期资金筹资决策
方案三:商业信用融资。天龙公司愿意以“2/10、 n/30”的信用条件,向其销售200万元的A材料
放弃现金折扣的成本
= 现金折扣的百分比/(1-现金折扣的百分比)
*360/失去现金折扣延期付款天数*100%
= 2%/(1-2%)*360/(30-10)*100%
= %
案例1:短期资金筹资决策
方案四:安排专人将250万元的应收款项催回。
应收账款收现保证率
=(当期必要现金支付总额-当期其它稳定可靠现金流入总额)/当期应收账款合计*100%
= (200-250*9%)/250*100%
= 71%
案例1:短期资金筹资决策
总结
根据以上计算和分析结果,可知方案2为最优方案
案例2:中南橱柜公司长期筹资决策
中南整体橱柜公司是一家上市公司,专业生产、销售整体橱柜。近年来,我国经济快速发展,居民掀起购房和装修热,对公司生产的不同类型的整体橱柜需求旺盛,其销售收入增长迅速。公司预计在北京及其周边地区的市场潜力较为广阔,销售收入预计每年将增长50%-100%。为此,公司决定在2004年底前在北京郊区建成一座新厂。公司为此需要筹措资金5亿元,其中2000万元可以通过公司自有资金解决,剩余的4 .8亿元需要从外部筹措。2003年8月对日,公司总经理周建召开总经理办公会议研究筹资方案,并要求财务经理陆华提出具体计划,以提交董事会会议讨论。
案例2:中南橱柜公司长期筹资决策
公司财务状况
,资产负债率为50%。
,年利率为5%,每年年未支付一次利
息。其中6000万元将在2年内到期,其他借款的期限尚余5年。借
款合同规定公司资产负债率不得超过60%。
。
另外,公司2002年完成净利润2亿元。2003年预计全年可完成净
利润。公司适用的所得税税率为33%。
假定公司一直采用固定股利率分配政策,。
案例2:中南橱柜公司长期筹资决策
方案一:。
公司目前的普通股每股市价为10元。,扣除发行费用后,预计净价为8元。为此,。为了给公司股东以稳定的回报,维护其良好的市场形象,。