文档介绍：第十章 要素的国际流动
第一节资本国际流动及其经济效应
资本国际流动
资本国际流动的动因
不同国家间资本收益率的差异
汇率变动及衡
风险因素
其他因素
资本国际流动的主要形式
长期资本流动
短期资本流动
资本国际流动的经济分析
资本国际流动的图形分析
J
F
N
C
O
B
E
A
R
G
T
H
M
O`
B
A国资本存量为OA,B国为O`A。由于A国资本边际收益率低于B国,在资本自由流动下,便会产生资本从A国向B国的流动,当资本收益ON=O`T,即两国资本边际收益率相等,在E点达到均衡,资本停止流动。
资本边际收益率(A国)
资本边际收益率(B国)
对外投资的利益分配分析
O
O`
B
A
E
K
M
G
F
L
I
N
Q
H
D
P
(A国)
(B国)
A国相对于B国是资本丰裕国,A向B提供贷款,数量为KG,利率为O`D,若A国对于资本流出征利息税LN,这时利息上升到O`H,对A国的实际利率为O`P,PH为税率,贷款数量下降为KM。这时借入国的利益从a+b+c,+e+f,改变为b+e+f,少了d增加了b。因为征税后,借款国需求降低,利率降低,世界产值增加由ILLF界定,减少了a+d。
a
b
c
e
f
国际资本流动的利益分配是流动理论的重大课题,因此而产生的跨国流动往往与国际分工紧密结合,资本的国际流动意味着生产力、技术、设备、管理经验的跨国流动,同时也是市场的转移和市场份额的变化。资本的国际流动,还意味着资源在国际间更为合理地配置,各个国家自身因为禀赋等原因,无法获得资源的最佳配置,资本的国际流动意味着资源的重新配置与组合,它会突破一国之内限制经济发展的因素,使得经济结构更为合理,从而节约社会劳动,提高劳动生产率,促进经济的发展,东亚地区通过引进外国资本和技术,经济获得了高速发展就是一例。但资本输出国,尤其是日本在一定程度上会发生所谓的“产业空心化”现象,而资本引进国家因为在利用外资中又出现了问题,一定程度上加重了1997年在这一地区发生的金融和经济危机。
资本国际流动的政策含义及案例分析
第一节资本国际流动及其经济效应
国际生产折中理论
国际生产折中理论是英国经济学家邓宁于1977年总结而成的,这一理论从国际经济的现实出发,对于资本跨国流动的所有方面均有所涉及,邓宁将其他经济学家提出的垄断优势论,市场内部化理论,工业区位理论等关于资本国际流动的理论综合到一起,形成了他自己的关于跨国公司对外直接投资的理论。
国际生产折中理论研究的出发点是20世纪60年代之后国际经济格局的变化,国际资本迅速流动和跨国公司的调整发展。70年代迅速兴起的国际资本流动,跨国公司的发展对国际资源的配置产生了极大的影响,邓宁看到了国际经济的迅速变化,认为只有综合性的研究才可能有意义,在注重资本流动的目的,条件和能力的同时,他将直接投资,国际贸易和区位选择综合起来进行了研究。
国际生产折中理论的提出
一个企业的所有权特定优势、内部化、区位特定优势三者结合决定了该企业与其他企业相比较是否具有对外投资的优势,或者可以通过出口、技术转移来开拓该优势。所有权特定优势与市场内部化优势是跨国公司对外投资的必要条件,它们并不能决定一个公司一定要通过直接投资参与国际经济活动,而工业区位优势则是跨国公司进行对外投资的充分条件,二者的结合决定了直接投资的发生。
对外直接投资=所有权特定优势+市场内部化+区位特定优势
三者都具备时,企业便会采取对外直接投资的形式从事国际经济活动。
国际生产折中理论的基本内容