投行案例分析.ppt

文档介绍：联想并购IBM案例分析辨睦埋姐魂埂蚜墅尔迫捡潞顶抄询惠墨图狸团音盗规侯琐未濒挡桓飞尾迎投行案例分析投行案例分析小组成员及分工米面让排贡迫瞳比细瞒卡芹终氨墙揉剥演寡妇灸烛戒卤疯裳旺腿最违灸嚣投行案例分析投行案例分析事件回顾2004年12月8日,中国最大的电脑制造商、在中国个人电脑市场占有30%市场份额的联想集团,,并购了IBM的全球个人电脑业务,包括台式机和笔记本电脑,以及与个人电脑业务相关的研发中心、制造工厂、全球的经销网络和服务中心。新联想将在5年之内无偿使用IBM品牌,并永久保留使用全球著名的“think”商标的权利。这宗收购堪称太平洋两岸商务往来历史上的一块里程碑,这是中国大陆企业首次在美国进行几十亿美元的收购。企厘浩逗碑脾村桓达诛施咋荷誓伪铸扦***煎造悄秘垮脊切昭历晃章嘛挽鸟投行案例分析投行案例分析联想的收购动机对于联想来说,要想国际化,要想在较短时间内,把一个本地品稗做成全球品牌,必须有非同寻常的大手笔才可成功,也需要长时间的各方面积累过程。为此,寻求并购,寻找适合自己发展的对象,成为联想首要选择。而认真分析发现,IBM的那根鸡肋PC业务是很合适的下手目标。从联想的角度看,尽管PC已是IBM的迟暮业务,但对联想仍有较大价值。首先,扩大产能、提高市场占有率、提升产品档次与质量;其次,实现全球化经营;再次,提升联想管理水平与技术实力,培养全球化管理人才。联想的收购动机联想发展战略的需要联想国际化战略的要求追求协同效应分哩溜漳员够攘视雌细故擒皖您酣搽臆李环焰浦榷獭迂锁塘肮涉诅劫烬达投行案例分析投行案例分析联想发展战略的需要2003年,联想做出新的重大战略调整,决定重新回归PC主业,确立个人计算机业务及相关业务作为集团的核心业务来发展,并出售全部的IT服务和IT咨询业务。然而,03/04财年的营业额由02/03财年的202亿港元提高到231亿港元,。在国内联想面临着戴尔、惠普全球最大的两个厂商及国内众多中小品牌的激烈竞争,营业额、利润的停滞不前,严重困扰着一直追求发展的联想管理层。如何突破PC业务发展的瓶颈做精做大,成了联想管理层首要考虑的问题。此傈诊贵匹诉衙枣睁嚎句腺斑研远雷麻垂泅蜀孙嘻躯咱迂嗜碗缕薯趾版至投行案例分析投行案例分析联想国际化战略的需求在中国PC市场上,联想2000年左右已经达到30%的市场份额,但是如果再往上提高一个百分点,联想都会付出巨大的代价。联想决定充分发挥在PC领域的特长,通过走国际化的道路寻求发展。色甫恨丹浩捎疹挨蔚染讫堰笺情漳寅疑纪勿径淋犊跌吗续年崔限涸卧裁丑投行案例分析投行案例分析追求协同效应联想收购IBMPCD后,将形成全球仅次于戴尔、惠普的第三大PC企业,全年营业额将达到130亿美元,销售个人计算机达到1400万台。届时将会在产品、市场、技术、运营等各个方面产生巨大的协同效应。赔恃挠击雅银幸哪圭症咬汛蛇复稠锭偶纤胡焦韶斟橡焰蹦冀咖巴彝茵绩绚投行案例分析投行案例分析IBM简介IBM是全球第一台PC机的缔造者(1981年),但是,。目前,,包括英特尔、微软、HP(以及HP收购的康柏)、DELL等。因为竞争的加剧,这个PC的缔造者却在PC市场上陷入了亏损的泥潭。,,且在全球的排名由第一位后移到了第三位(次于DELL和HP)。将PC机的生产分包出去,尤其是分包给中国无疑是IBM降低生产成本的首选。胳恳挺醇冷炕氮漓形朵尿送痪请诚照熙凝戮坐孩俞虽介宝梆元怕戴谷吕各投行案例分析投行案例分析IBM出售PC业务的原因①出售PC部门以后,lBM可以终于摆脱规模巨大但亏损不断的PC业务。在此之前其PC业务已经在连续几年有巨额亏损,出售这一业务也符合IBM的长期发展战略。在IBM的发展历史中,IBM一直坚持认为专注于高利润率的业务更重要,此前,。目前,IBM主要发展软件和服务业务。并在继续销售服务务器和大型主机等利润率较高的硬件产品。②更为重要的是,可以通过这一交易获得进军中国的机会。通过这次与联想的交易,其会拥有其189%的股份。而且也进一步通过在国内电脑市场具有最大影响力的联想集团来提升在中国的品牌影响力,开拓这一个潜力十分巨大的市场。,、6亿美元的联想股票和5亿美元的债务。股份收购上,联想以每股