文档介绍：XXXX大学
毕业论文(设计)
学院: 经济学院
专业: 年级:
题目:基于长寿风险的金融衍生品定价
学生姓名: 学号:
指导教师姓名: 职称:
2013年 04 月 10 日
中南民族大学本科毕业论文(设计)原创性声明
本人郑重声明:所呈交的论文是本人在导师的指导下独立进行研究所取得的研究成果。除了文中特别加以标注引用的内容外,本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写的成果作品。本人完全意识到本声明的法律后果由本人承担。
作者签名: 年月日
目录
摘要 1
关键词 1
Abstract 1
Key words 1
一、长寿风险的涵义 2
二、长寿风险对保险公司个人年金产品价格及准备金的影响 3
(一)假设条件与数据 3
(二) 长寿风险对个人年金产品价格与准备金的影响 3
三、保险公司针对长寿风险可采取的解决办法 5
(一)传统方法 5
(二)新型方法——利用金融衍生品来规避长寿风险 6
四、三种基于长寿风险的金融衍生品定价模型 6
(一) 死亡率巨灾债券的定价 7
(二) 死亡率远期的定价 8
(三) 死亡率互换的定价 9
五、展望 9
(一)死亡率应有精确的预测模型,应是年龄、时间的二维函数。 10
(二)投保年龄需建模进行分布拟合 10
(三)投资收益率需要进行预测 10
(四)应全面考虑死差益、费差益、利差益的变化以精确计算长寿风险 10
(五)应依据现实对保险公司产品组合建模(应考虑投保偏好) 10
致谢 11
注释 12
参考文献 13
基于长寿风险的金融衍生品定价
摘要:我国正步入老龄化社会,随之而来的是长寿风险的大大增加。本文首先分析了商业保险公司面临的长寿风险及几种解决办法,而后根据我国两张经验生命表的对比分析了了长寿风险对保险公司的年金产品现金价值与准备金的影响,再以1990-1993年经验生命表作为基期数据、以2000-2003年经验生命表作为实际数据探究了长寿风险对基于长寿风险的死亡率债券、远期、互换定价的影响,最后得出结论,给出了基于长寿风险的金融衍生品定价的发展的改进与展望。
关键词:长寿风险;金融衍生品;死亡率债券定价;死亡率远期定价;死亡率互换定价
Pricing of Financial Derivatives Based on Longevity Risk
Abstract: China is entering the aging society, followed by a greatly increased longevity risk. Above all, this paper analyzed the longevity risk faced mercial panies and several solutions of it in the point of view mercial panies. Then quantitative analysis of the effect of the reserve and cash value of annuity products sold by panies based on parison of the two life insurance industry experience life table. And then experience life table of 1990-1993 as the base period data , experience life table of 2000-2003 as the actual data explored the effcet of price changes of Mortality bonds,Mortality Forward and Mortality swaps based on the unexpected changes in mortality. e to a conclusion and gives suggestion of the pricing of financial derivatives based on longevity risk in the future.
Key words: Longevity Risk;Financial Derivatives;Mortality bonds pricing;Mortality Forward pricing;Mortality swaps pricing.
长寿风险的涵义
随着经济水平与人类生活环境的极大改善,人类的平均寿命得到了很大的提高。我国正在逐步步入老龄化社会,人口寿命的延长使得“长命百