文档介绍：第三章企业筹资方式(下)第三节负债资金的筹集一、向银行借款(一)银行借款的分类1、按借款的期限分类:短期借款、中期借款、长期借款;2、按借款的条件分类:信用借款、担保借款、票据贴现;3、按提供贷款的机构分类:政策性银行借款和商业银行借款。(二)与银行借款有关的信用条件1、信贷额度银行承诺提供给企业的信用贷款的最高限额。但如果企业财务状况恶化,银行有权终止贷款,不承担违约责任。2、周转信贷协定承诺费的计算:最高限额内未使用的资金×承诺费率注:还要注意已经使用资金的使用期,如果不是全年使用的话,未使用期也要计算承诺费。3、补偿性余额补偿性余额有助于银行降低贷款风险,但会提高企业贷款的实际利率。补偿性余额贷款实际利率=名义利率÷(1-补偿性余额比率)×100%补偿性余额贷款实际贷款额=外部融资需求量÷(1-补偿性余额比率)4、借款抵押抵押借款通常比非抵押借款资金成本高,原因为:、高回报 、偿还条件贷款偿还有到期一次偿还和在贷款期内定期等额偿还两种方式。企业喜欢到期一次偿还的方式银行喜欢在贷款期内定期等额偿还的方式。6、以实际交易为贷款条件当企业发生经营性临时资金需求,向银行申请贷款以求解决时,银行则以企业将要进行的实际交易为贷款基础,单独立项,单独审批,最后做出决定并确定贷款的相应条件和信用保证。(三)借款利息的支付方式(四)银行借款筹资的优缺点优点:1、资金成本低 2、不会失去控制权 3、有财务杠杆效应缺点:1、财务风险大 2、财务负担重     3、限制性条款多 4、筹资额有限注意:负债筹资和权益筹资优缺点的比较。负债筹资之间优缺点的比较。银行借款筹资与发行债券筹资比较独特的优点:①银行借款速度较快;②银行借款弹性好。二、发行公司债券1、公司债券和股票的区别。教材103-104页。2、债券的基本要素①债券的面值②债券的期限③债券的票面利率④债券的发行价格3、债券的种类4、公司债券的发行债券发行价格=Σ各期利息的现值+到期本金(面值)的现值5、债券的偿还时间6、债券的付息7、债券筹资的优缺点相对股票筹资而言,债券筹资的优点有:资金成本较低;保证控制权;具有财务杠杆作用。缺点:筹资风险高;限制条件多;筹资额有限。8、可转换债券可转换债券赋予持有者一种特殊的选择权,即按事先约定在一定时间内将其转换为公司股票的选择权,在转换权行使之前属于公司的债务资本,权利行使之后则成为发行公司的所有权资本。可转换债券的基本要素包括:基准股票、票面利率、转换价格、转换比率、转换期限、赎回条款、回售条款、转换调整条款或保护条款。转换价格=债券面值÷转换比率转换比率=转换普通股数÷可转换债券数赎回条款:赎回条款是可转换债券的发行企业可以在债券到期日之前提前赎回债券的规定。这个规定刺激了可转换债券的持有人尽早转换成普通股。回售条款:是公司股票价格在一定时期连续低于转换价格达到某一幅度时,债券持有人可以按事先约定的价格将债券出售给发行公司。这实际上是为了保护债权人的利益。转换调整条款或保护条款:保护发行公司的利益。9、可转换债券筹资的优缺点优点:(1)可转换为普通股,有利于稳定股票市价;(2)利率低于普通债券,可节约利息支出;(3)可增强筹资灵活性。缺点:(1)若股价低迷,面临兑付债券本金的压力;(2)存在回售风险。(3)存在股价大幅度上扬风险,