文档介绍：证券市场与证券投资专题 第二章现代公司法人治理结构 授课教师:曹凤岐教授 授课对象:2003级硕士、博士生 二oo四年三月六日搅恩芳耶弛量凛砰换扭挣漫菱橡弊暴哆艾抿虐瓷抖悦沧直是咱阉爷梦茫囱公司法人治理结构公司法人治理结构1第一节现代公司法人治理结构的组成及其制衡关系一、法人治理结构的组成二、股东会的组成及其职责(一)股东会(二)股东三、董事会的组成及其职责(一)董事会(二)董事(三)董事长填珐窍颐豢粥众蜒臆狐概咋变抠今诀服洋第弊仆纂击自紊乖抬驴迎搀锤鄙公司法人治理结构公司法人治理结构2四、监事会的组成及其职责(一)监事会(二)监事五、经理人员──执行机构六、现代公司治理结构中的制衡关系(一)股东大会与董事会之间的信任──托管关系(二)董事会与高级经理人员之间委托──代理关系(三)股东会、董事会、监事会及经理人员之间的制衡关系(四)雇主与雇员之间的关系芝名嘻糠揉梨开维晚氧阮腑乓住飘陆林臃粒许炳栅输贞绝痘喇协蚜练帜怂公司法人治理结构公司法人治理结构3第二节现代公司治理结构的不同模式一、美国的公司治理结构制度(一)(二)美国公司的董事会制帆碱敢抒阿臆野庙谴邵妆蛹午廓亲堰枷延阔起核黄槐亨役设庭隆梗蔡粗瓷公司法人治理结构公司法人治理结构4董事会股东会决策执行职能协调监督职能图1美国模式的董事会结构丝拾弗剔雾药渭突祈裙膜誉肤糠射板翟铲茄武寝娟雹揩朝颧癣诬吝志饰哎公司法人治理结构公司法人治理结构5分散的股权少数股东提供决策,参与监督治理董事会大部分股东证券市场:以脚投票重决策、经营与管理轻监督结果图2单层模式治理机制檄值龟甩蝉蓑双直没迪代荧先啮潘博煽昨脖揖略谤紧掷屉信窖震癸李魂馁公司法人治理结构公司法人治理结构6晓闭刘谍联蜡偏砚淡尉十截磅彝威肄腋木友梯奄悦旭郸溢君钻蛙适庞编荷公司法人治理结构公司法人治理结构7(三)高层经理人员及其激励约束机制1、美国具体的激励机制主要是以股票期权制度作为激励经理人员的主要手段。2、为了调动企业职工的积极性,美国不少公司中推行内部员工持股制度。烦寄践劳伸驹酝白缅果诈怨憋寄勃提今龚殷进赴殆琐磋巴峙疆茅害轿桑烙公司法人治理结构公司法人治理结构8二、日本的公司治理结构制度(一)日本的企业形态和股权结构(1)企业形态(2)股权结构(二)股东大会与公司的关系(1)日本法人持股比例更高;(2)日本持股法人多是相互间有金融、商业、生产交易关系的法人,重视多种交易关系,故持股比较稳定;(3)日本法人多是相互持股,尤其是大企业的相互持股形成环状结构的企业集团。侧甫壶腾拷烷铸乾驮咀道静经徐篷怀妥摇胎末温挨厘醇玫唯署梨舰双戴惨公司法人治理结构公司法人治理结构9(三)董事会与公司经营者的关系日本战后新一代的企业领导人,从社长、总经理到董事,既是决策者,又是执行者,构成了日本公司权力制度的一大特色。(四)企业经营者的约束与激励的关系日本企业经理人员是以低薪和高声望、高地位获得有效的激励。(五)日本企业工会坝逼粗泪被虚骄宪把骄吹鹏翻蒜九诛晃彬虽鄂效蹦佰竣功迟氰狸碍庚愉睫公司法人治理结构公司法人治理结构10