文档介绍：基金投资
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第一节基金概述
一、概念:基金是金融信托的一种,由 委托人将一定的财或物交付给专业的管 理机构进行独立营运,以完成保值或收 益的目的,其受益人可以是委托人指定 的某个人或某类人。 证券投资基金则是由不确定多数投资者 不等额出资组成并交给专业性管理机构 管理的投资形式,体现利益共享、风险 分摊的原则,一般其投资方向为各类证 券。
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*证券投资基金产生的过程
单个独立的小额资金投资者在金融市场上没有价 格决定权,也没有足够的信息分析与决策能力, 所以处于被动地位和亏损状态。 为改变不利地位,许多小额投资者首先想到的是 集合在一起,采取资本集中方式,可以变小额资 金为大额资本,并达到了风险分散。 为解决专业性问题,投资者们进一步采取委托代 理策略,从集合投资体外部聘请专业的经营管理 团队来进行操作,即基金管理人。 资本集中方式和委托代理关系解决了个体投资存 在的主要问题,从而使投资基金成为市场上有影 响力的专业投资主体。
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二、特点: 分散投资风险、 经营科学化、 规模经营降低成本、 保持总体流动性。 三、功能: 整合资源、 分散风险、 发挥机构投资者的规模优势、 促进金融创新。
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四、投资基金分类:
1、契约型(按信托关系来发行受益凭证的方 法成立基金)和公司型: 2、封闭型和开放型:变现能力不同,交易场 所和方式不同,价格确定不同 3、按投资对象分为:股票基金、国债基金、 债券基金、货币市场基金、期货基金等 4、按投资目的分为:对冲基金、套利基金、 指数基金、平稳型基金、收入型基金、成长 型基金 5、其它分类如公募与私募、上市与非上市、 国内和离岸等
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6. ETFs(Exchang Traded Funds),其代表的是一揽子股票的投资组合,投资人通过购买基金,一次性完成一个投资组合(例如某个指数的所有成分股股票)的买卖。华夏上证50ETF 中国第一只ETF产品
7. LOF基金,Listed Open-Ended Fund
称为”上市型开放式基金”。也就是上市型开放式基金发行结束后,投资者既可以在指定网点申购与赎回基金份额,也可以在交易所买卖该基金。
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第二节构成要素
一、当事人 基金发起人:按照国家规定成立的证券公司、信托投资公 司、基金管理公司等,其实收资本不少于3亿元。 基金管理人:由依法设立的基金管理公司担任,其实缴注 册资本不低于1亿元人民币。目前已有管理公司51家。 基金托管人:又称证券投资基金保管人,是证券投资基金 的名义持有人与保管人,一般由依法设立并取得基金托管 资格的商业银行担任。 基金股东:即投资人,是证券投资基金的实际持有人,包 括投资购买并实际持有基金证券的自然人和法人。证券投 资基金持有人组成基金持有人大会,基金持有人大会是基 金的最高权力机构 外围服务机构如注册登记机构、代销机构、会计机构、信 评机构、咨询机构、交易机构如证券交易所等。
 二、投资对象:主要是各类有价证券如上市股票、 国债、部分公司债券、金融债券等,另外基金也 参与银行间市场进行投资。
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三、基金价格基础:
基金资产净值如何计算
基金资产净值是指在某一基金估值时点上,按照公允价格计算的基金资产的总市值扣除负债后的余额,该余额是基金单位持有人的权益。按照公允价格计算基金资产的过程就是基金的估值。
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单位基金资产净值,即每一基金单位代表的基金资产的净值。单位基金资产净值计算的公式为:
单位基金资产净值=(总资产-—总负债)/基金单位总数
其中,总资产是指基金拥有的所有资产(包括股票、债券、银行存款和其他有价证券等)按照公允价格计算的资产总额。总负债是指基金运作及融资时所形成的负债,包括应付给他人的各项费用,应付资金利息等。基金单位总数是指当时发行在外的基金单位的总量。
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基金资产的估值原则如下:
(1) 上市股票和债券按照计算日的收市价计算,该日无交易的,按照最近