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妊辜黜毪黜臻咂メ金融演进中的信用担保及其市场特征研究——基于现代金融视角的探讨口顾海峰【摘要】我国中小企业信用担保实践才刚刚启动,再加上理论研究的滞后性,因而对于中小企业信用担保方面的研究难免有所不足,还有待于进行系统而深入地研究。全面、深入地开展中小企业信用担保方面的研究。对于促进我国中小企业信用担保体系的不断完善,实现中小企业信用担保机构的可持续性发展,具有非常重要的理论与现实意义。【关键词】信用担保、金融演进、现代金融视角、市场特征腥Ψ掷嗪拧縁【文献标识码】恼卤嗪臞———【基金项目】国家社科基金项目“改革和完善我国农村金融组织体系”己牛子课题阶段性成果【作者简介】顾海峰,常熟理工学院管理系讲师,管理学博士,研究方向为金融理论、金融工程与金融风险管理等。账罩一、引言我国中小企业问接融资渠道不畅,银行贷款难问题异常突出,严重阻碍了中小企业经济的进一步发展。解决中小企业贷款难问题,帮助中小企业走出融资困境,关键是要深化金融体制改革,完善金融市场体系。建立健全中小企业融资体系,重点环节是建立中小企业信用担保体系,分散、降低银行的部分风险,提高银行对中小企业融资的积极性⋯。建立中小企业信用担保体系是世界各国政府扶持中小企业发展的通行做法⋯,是市场机制和宏观调控有机结合的典范,是变行政手段为政府引导的有效方式,是化解金融风险、改善融资环境的重要手段【彩莣条件下保护弱势群体的重要措施。目前世界上已有多个国家和地区建立了中小企业信用担保体系⑶揖蠖嗍逊⒒恿硕灾行∑笠等谧视τ械拇进作用。因此,建立一个良好的可持续的中小企业信用担保体系是中小企业实现可持续发展的迫切要求和现实选择哺二、金融交易中的信息不对称讨论金融交易中的信息不对称问题,对于认识和提升金融市场的资金配置效率,是至关重要的。因为基于国家角度,必须有办法解决由于信息不对称而导致的金融市场上的逆向选择和道德风险问题。如果不能做到这一点,金融市场就不可能健康发展,金融资源就无法实现最优化配置。衡量金融制度是否完善和有效,取决于制度本身在多大程度上能解决信息的不对称问题。金融体系的形成,使得资金从缺乏生产性投资机会的经济代理方向拥有这种机会的人转移成为可能。金融体系只能高效地完成这一过程,否则,经济体系将不能翟∞白撼鄣期量量童曼上
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坯班团裟。熹黜飘茹业来讲,更是如此。因为,中小企业由于规模有限,难以提供社会流动和经济全球化的需要。但是,在相当多的交易活动◆金融演进中的信用担保及其市场特征研究良性运行,经济增长将受到阻滞。目前,金融体系高效运营的一个关键性障碍是信息的不对称,也就是金融合约的一方比另一方拥有更少的精确信息。例如,借款人袢常常比贷款人ㄈ对贷款项目的潜在回报和风险程度具有更多的信息。信息不对称引发了金融体系的两大基本问题,那就是金融市场中的逆向选择和道德风险。金融市场中的逆向选择是签约之前的信息不对称问题。当越有可能陷入不利境地的借款人越有可能得到贷款时。便出现了逆向选择问题。冒的风险越大,借款人越是想得到贷款,这是因为他们知道他们可能不会归还贷款。因为逆向选择使贷款人很可能承担坏的信用结果,因此,即使金融市场上有良好信用记录的借款人,他们也不愿放贷。金融市场中的道德风险是签约之后的信息不对称问题。当借款人存在激励,从事从贷款人角度来看是不良的投资活动时,贷款人便遭遇了这种