文档介绍：捌矽手芗亏诿骋咨硕士学位论文中价偏差的原因分析研究方向:投资分析培养单位:国际经济贸易学院专业名称:金融学作者:周军攀指导教师:孙华妤论文日期:二。一。年五月学校代码:
Ⅲ疭
学位论文作者签名:鹎D阥月侈学位论文原创性声明果。对本文所涉及的研究工作做出重要贡献的个人和集体,均已本人郑重声明:所呈交的学位论文,是本人在导师的指导下,独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外,本论文不含任何其他个人或集体己经发表或撰写过的作品成在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律责任由本人承担。特此声明
导师签名:强厂、咿学位论文作者签名:甩军喾历D阥月权提供目录检索以及提供本学位论文全文或部分的阅览服务;学本人完论文的规定印刷本和电并采用影印校有权按照有关规定向国家有关部门或者机构送交论文;在以不以赢利为目的的前提下,学校可以适当复制论文的部分或全部内容用于学术活动。保密的学位论文在解密后遵守此规定。鶩玉/只.
摘要利率平价理论是汇率决定的重要理论,体现的是利率与汇率之间的传导关系,利率平价理论分为无抛补利率平价理论和抛补利率平价理论,而尤以抛补利率平价理论的应用比较广泛。根据抛补利率平价理论,汇率的远期升贴水率等于两国货币利率之差。我价理论在中价理论在中国不适用的结论。年夜J冀谢懵手贫雀母铮庵笪夜饣闶谐〗ㄉ取得了巨大的发展。年拢嗣褚性谝屑涫谐⊥瞥鲈镀诮灰祝⒂年拢胰嗣癖易鍪猩桃幸胍屑渫饣闶谐。诘匾性谠镀汇率定价方面有了更大的主动权。随着我国汇率市场化程度的不断提高,我价理论。运用抛补利率平价理论对远期汇率进行定价要满足很多客观条件,如资本可以在国际间自由流动,无交易成本等,目前这些条件在中价在中国存在巨大的偏差率差与汇率远期升贴水率之差>惩馕薇窘鸾桓钤镀谕饣憬灰也是影响我国境内人民币远期报价的重要因素,由于ḿ壑饕;谠て冢桥撞估率平价理论,从而也导致我价理论。本文在介绍抛补利率平价理论的相关知识之后,重点观察抛补利率平价在中国存在的偏差,并引入交易成本、制度成本时竟苤啤⒒懵使苤啤⒗使苤频,纫蛩囟耘撞估势郊墼谥泄钠ú罱薪馐汀W詈笤诖俳嗣癖以镀诙ḿ合理化方面提出一些建议。关键词:抛补利率平价偏差,交易成本,制度成本,无本金交割远期外汇交易.
,薳鄀瑃琫琓甅.,疭疭珻,甀,,,琫.:甈,甆
问题的提出⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.国内外文献综述⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯研究内容与方法⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯第屡撞估势郊劾砺鄹攀觥抛补利率平价理论的内容⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..抛补利率平价理论的评价⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..交易成本对抛补利率平价偏差的解释⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.无本金交割远期外汇交易概述⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯第抡呓ㄒ椤目录第虑把浴利率平价理论的产生与发展⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..第陆灰壮杀竞椭贫瘸杀径訡在中价偏差的观察⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..制度成本对我价偏差的解释⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..第翹对谥泄钠ú畹慕馐汀无本金交割远期外汇交易对谥泄钠ú畹慕馐汀逐步开放人民币资本项目⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.适时放宽人民币汇率浮动幅度,完善人民币汇率形成机制⋯⋯⋯加快我国外汇市场建设⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯放松利率管制、促进利率市场化⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.影‘第陆崧邸参考文献⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯ⅰ.
致谢⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..个人简历在读期间发表的学术论文与研究成果⋯⋯⋯⋯⋯⋯.
第前言问题的提出国内外文献综述年拢夜辛嘶懵手贫雀母铮月日起,我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币汇率不再盯住单一美元,形成更富弹性的人民币汇率机制,我国金融业的开放程度进一步提高。一个外汇市场成熟的货币,不仅要求有合理的即期汇率,也要求有合理的远期汇率。抛补利率平价理论是关于远期汇率决定的重要理论,根据该理论本国利率高于陀外国利率的差额等于本国货币的远期贴水。目前虽然我国汇率市场化程度增强,但由于国内存在的交易成本、资本管制等原因,上述二者之值并不相等,即抛补利率平价存在偏差。本文在继承已有的抛补利率平价理论的基础上,引入交易成本、制度成本和无本金交割远期外汇交易因素,对抛补利率平价在中国的偏差存在的原因做出解释并在完善我国金融市场、完善我国汇率制度等方面提出