文档介绍：作者签名:抽、盘丹作者签名:迈好嗣学位论文独创性声明学位论文使用授权声明日期:垫竺日期:塑迹竺本论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。论文中除研究成果。其他同志对本研究的启发和所做的贡献均已在论文中作了明确的声明并表示了谢意。本人完全了解南京财经大学有关保留、使用学位论文的规定,即:学校有权保留送交论文的复印件,允许论文被查阅和借阅;学校可以公布论文的全部或部分内容,可以采用影印、缩印或其它复制手段保存论文。保密的论文在解密后遵导师签名:了特别加以标注和致谢的地方外,不包含其他人或其它机构已经发表或撰写过的守此规定。作者签名:
摘要近些年来,我国人民币与外汇之间的交易相当活跃,与此同时人民币与美元、欧元、日元间的汇率也存在着较大的变化,可以看出汇率风险在我国的存在性是不容置疑的,而远期汇率是我价理论作为使用最多的定价理论,在我国的适用性怎么样正是本文研究的重点,即本文是基于利率平价理论分析我国即期汇率与远期汇率之间的关系。本文的覆盖范围比较广,对美元、欧元和日元对人民币的远期与即期汇率的数据进行了实证分析,实证部分是从两个理论基础出发的,一个是汇率本身的变化角度,一个是汇率百分比变化角度,实证主要是针对数据做了平稳性检验,协整关系检验,并对模型进行了回归,得出表达式,最后对实证的结果进行初步分析。从最后的分析可以看出,我国远期汇率市场之所以还没有完全达到避险作用,核心问题是在于我国的资本市场未开放,利率市场化程度很低。针对远期汇率市场的问题,我国应该不断推进人民币汇率形成机制,加快利率市场化改革步伐,解决岸上金融与离岸金融的分离问题,增加市场的参与性,活跃远期汇率市场。关键词:汇率风险;即期汇率;远期汇率;关系
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目录摘要⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..第三章研究样本选择及原因分析⋯⋯⋯.⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.第五章人民币远期与即期汇率关系的实证研究⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯参考文献⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯...⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯第一章引言⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.第二章文献综述⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯一⋯⋯⋯⋯⋯⋯.第四章远期与即期汇率关系的理论模型⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.⋯..第六章我国远期汇率市场发展的政策建议⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.攻读硕士期间发表论文⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯后记⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.研究背景⋯.贸易额分析⋯⋯⋯.⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯研究意义⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯本文的研究思路及创新点⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯本文的结构安排⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯远期汇率定价理论⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯±砺邸关于远期汇率偏差及风险溢价的研究⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..人民币远期汇率理论的研究⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.汇率波动分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯抛补利率平价理论和不抛补利率平价理论⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯无风险利率平价理论⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯本章小结⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.数据来源和初步统计分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.实证研究:基于汇率本身变化的角度⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.ノ桓煅椋篈检验⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.镀诤图雌诨懵市叵捣治觥实证研究:基于汇率百分比变化的角度⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯实证结果分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯推进人民币汇率形成机制,加快利率市场化步伐⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..必须尽快解决人民币在岸和离岸金融业务的分离⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.增加远期外汇市场的交易品种,满足市场多样化需求⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯增加远期外汇市场参与主体,活跃远期汇率市场⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯一
第一章引言研究背景年眨夜俜蕉匀嗣癖一懵市纬苫平辛酥卮蟾母铮龆实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。自汇率改革以来,人民币汇率不再盯住单一美元,实现了小幅双相波动,汇率弹性明显增加,人民币汇率形成机制朝着更加市场化的方向发展。这也是我国进行汇率改革的目标,不断增强人民币汇率弹性,让市场决定人民币汇率。而