文档介绍：兴业证券2008年投资策略报告会
逐鹿液晶时代逐鹿液晶时代
—显示器件行业2008年投资策略报告
兴业证券研发中心
行业研究员时红
2007年11月
目录
世界是平的:从CRT走向FPD
液晶时代:FPD先锋来势汹汹
TFT-LCD:步入历史上罕见的高景气周期
08年投资策略:循产业链挖掘未来龙头公司
个股关注:液晶板块呼之欲出
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世界是平的
显示器件行业
9信息的获取近80%以上是来自于视觉
9传统的CRT(阴极射线管)技术正快速被FPD(平面显示器件)技术所取代
平面显示器件行业(FPD)
9平面显示产业正经历着跨越式的发展
9在众多平面显示技术中, 液晶技术的产业化程度和市场接受度最高
薄膜晶体管液晶平面显示器件行业( TFT-LCD )
9占据全球FPD市场80%以上份额
9全球IT制造业中的第一大产业,超过DRAM和FOUNDRY代工
业的总和,2008年产值将超过1000亿美元
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从CRT走向FPD
2000-2007年全球显示器件市场规模
1200 100%
CRT
90%
1000 FPD
80%
CRT比例
70%
800 FPD比例
60%
600 50%
亿美圆 40%
400
30%
20%
200
10%
0 0%
2000年 2001年 2002年 2003年 2004年 2005年 2006年 2007年
(数据来源:兴业证券研发中心)
显示器件行业正全面走向“平板化”阶段
2000年至今,CRT所占比例一路下滑至不足一成
预期未来三年,FPD比例将进一步上升到97%左右
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FPD:信息时代的战略性和支柱性产业
2002-2007年全球FPD市场规模
1200
1000
FPD市场规模
800
圆
600
亿美
400
200
0
2002年 2003年 2004年 2005年 2006年 2007年
(数据来源:兴业证券研发中心)
FPD是下一代移动通信、新一代家电和3C整合产品的关键
技术基础,在几乎所有电子信息产品中均有应用
2007年,全球FPD市场规模已经突破1000亿美圆
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我国的FPD产业:扬帆起航
信息产业部指导意见():
¾ 定位为我国的一项战略性产业
¾政府从战略、规划、资金、政策、人才等
方面进行全面的支持
¾培育大企业,支持企业重组整合、资本联合、
产业技术联盟等
¾强调自主创新,要建立有竞争力的民族产
业基础
¾形成完善的平板显示产业链
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目录
世界是平的:从CRT走向FPD
液晶时代:FPD先锋来势汹汹
TFT-LCD:步入历史上罕见的高景气周期
08年投资策略:循产业链挖掘未来龙头公司
个股关注:液晶板块呼之欲出
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我们已经进入了一个液晶的时代!
100%
90%2005-2011年液晶应用领域
80%
70%
60%
50%
40%
液晶时代
30%
20%
10%
0%
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
LCD TV Desktop Monitor Mobile Telephone
Notebook PC Plasma TV PDA
Industrial MP3 Player Public Display
Game Others
(数据来源:兴业证券研发中心)
应用领域日益扩大,从IT领域向消费类电子、通讯、家电等
领域全面渗透
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液晶大潮来势汹汹
1998-2007年全球液晶显示器市场
180 100%
160 90%
液晶显示器液晶显示器市场从1998年
80%
140 市场渗透率
70% 的万台起步,十年时间
120 160
60%
100 市场规模膨胀了136倍,市
50%
80
百万台 40% 场渗透率也迅速提升到90%
60
30%
40 20%
20 10%
0 0%
1998年 1999年 2000年 2001年 2002年 2003年 2004年 2005年 2006年 2007年
2000-2007年全球液晶电视市场2002年,全球液晶电视销
售了150万台,市场渗透率
液晶电视不足1%
100 市场渗透率 40%
80 30% 20