文档介绍：宏观经济学计量经济学
中国收入差距与金融发展关系的实证分析
沈坤荣方文全
(南京大学商学院经济系,江苏南京 210093)
摘要:本文利用中国1978-2003年的数据,实证检验了金融发展与收入分配差距的关系,发现中国的收入差距与金融发展存在密切的相关关系,倾向于服从库兹涅茨倒U形曲线。金融发展通过融资支持扩大产业部门的规模,提高生产效率,扩大了收入分配差距。在现阶段,收入差距较大并呈扩大趋势的现象可能长期存在。
关键词:基尼系数金融发展库兹涅茨假说收入差距
Empirical Analysis on e Inequality and Financial Development in China
Abstract: This paper empirically analyzed the relationship between financial development and e inequality in China during the period of 1978-2003. We found that a simulated inverted-U shape curve presented between financial development and e inequality that based on extended s’ hypothesis. The development of financial intermediary widened the e inequality gap which measured in Gini coefficient, by way of improving productivity, rather than enlarging scale of modern industries.
Key Words: Financial development, Gini coefficient, e inequality, s hypothesis
JEL NO: E44, G20
作者简介:沈坤荣(.—),南京大学商学院经济系主任、教授、博士生导师
方文全(.—),南京大学商学院经济系博士生
联系地址:南京市汉口路22号:南京大学商学院经济系邮编:210093
中国收入差距与金融发展关系的实证分析
引言
改革开放二十多年来,随着经济持续快速增长,居民收入大幅提高、生活水平显著改善,收入差距也呈现扩大趋势,各种收入分配问题日益严重,已经成为影响稳定和改革开放进程的现实课题。
收入分配差距与经济增长的关系密切而复杂,而中国经济的持续快速发展,依赖于金融深化,得益于金融体系的发展和金融部门的持续扩张。那么,收入分配差距与金融发展之间必然存在深刻的内在联系,作为理论前沿课题和现实课题,需要进行深入探讨。
本文将对中国1979-2003年的经验数据进行实证分析,检验金融发展与收入分配的关系,验证理论假说,揭示其内在作用机制,为研究收入分配和金融发展问题提供一种新的思路。
本文余下的内容是这样安排的:第一部分是文献综述,第二部分是研究方法与数据,第三部分是实证分析,最后是结论。
一、文献综述
在有关收入分配问题的理论研究中,库兹涅茨假说是其中最著名的命题(s, 1955)。库兹涅茨认为,一个的高低划分为不同阶段,早期经济高速增长,收入分配差距迅速扩大;中间一个时期经济增长速度稳定,收入差距随之保持稳定;后期经济进入成熟阶段,增长水平放慢,收入不平等缩小;即收入差距与经济增长的关系服从倒U形曲线。这个假说提出以来,引发了长久的激烈争论,产生许多理论和经验研究成果,不断深化人们对收入分配问题认识(参见Sala-I-Martin, 2003)。同时,相关领域的理论进展,使理论界对这个问题的研究视野不断扩大,思考更加深入和广泛。
自从Goldsmith(1969)、McKinnon( 1973)和Shaw( 1973)共同创立金融发展理论以来,经济学理论界逐渐认识到,金融体系能够在动员储蓄、配置资本、分散风险、揭示信息、便利交易和激励管理人员等宏观和微观层面上发挥积极作用,金融中介体系的发展对经济增长具有显著的正向作用(参见Levine, 2004,一个最新的全面综述文献)。那么,收入分配与金融发展之间,也存在着深刻的内在联系。
针对这个问题,Greenwood and Javanovic(GJ, 1990)开创性地建立了一个动态模型,规范化地讨论了经济增长、金融发展和收入分配三者之间的关系,证明在经济发展初期,收入分配不平等状况会加剧;而在长期,随着经济增长和金融中介发展,收入差距逐