文档介绍：论公司治理与公司财务
——以帕玛拉特公司为例
论公司治理与公司财务的关系
——以帕玛拉特公司为例
理论概述
(1)公司治理
现代公司中所有权与控制权的分离,形成了“委托人”(投资者、外部人)与“代理人”(管理者、内部人)之间的代理关系。由于代理人与委托人的目标不同,掌握控制权的管理者往往会采取偏离股东利益的行动。所以需要一套制度安排来解决这一问题。按照这一思路,所有权与控制权分离所引致的股东与管理者的冲突是公司治理问题产生的根源。
关于公司治理的定义,国内外学者都从不同的角度做出了阐述。在我国具有代表性的有,李维安(2000)认为,狭义的公司治理是指所有者(主要是股东)对经营者的一种监督与制衡机制;广义的公司治理则是通过一套包括正式或非正式的内部或外部的制度或机制来协调公司与所有利益相关者(股东、债权人、供应者、雇员、政府、社区)之间的利益关系。张维迎(1999)认为,狭义的公司治理结构是指有关公司董事会的功能与结构、股东的权力等方面的制度安排;广义地讲,指有关公司控制权和剩余索取权分配的一整套法律、文化和制度性安排。
总结说来,公司治理是通过一整套包括正式和非正式的制度来明确公司治理各个主体的权、责、利,通过外部的和内部的机制来协调公司与所有利害相关者之间(股东、债权人、供应者、雇员、政府、社区)的利益关系,以保证公司决策的有效,从而最终维护公司各方面利益的公司治理框架。
(2)公司财务
公司财务在公司治理结构中处于非常重要的地位。从公司法人治理结构看,公司财务管理是分层的,具体为出资者财务、经营者财务和财务经理财务三个层次。管理主体及相对应的职责权利是不同的,公司财务已突破传统财务部门财务的概念,从管理上升到治理层面,并且互相融合、互相促进,这种分层管理关系有利于明确权责,同时从决策权、执行权和监督权三权分离的有效管理模式看,有利于公司财务内部约束机制的有效形成。出资者财务是以董事会和股东大会等作为企业的出资者,主要行驶一种监控权力,其主要职责是约束经营者的财务行为,以保证资本安全和增值;经营者(以总经理为代表)财务作为企业的法人财产权的理财主体,其对象是全部法人财产,是对企业全部财务的责任,包括出资人资本保值增值责任和债务人债务还本付息责任的综合考察;财务经理的职责定位于公司财务决策的日常执行上,它行驶日常财务管理权,以现金流转为其对象。
(3)公司治理与公司财务的关系

公司治理是保证公司财务行为规范有序、公司系统正常运行的环境基础。公司治理是一种对工商业公司进行管理和控制的制度体系,是公司财务行为的环境设置,表现在公司的财务行为直接影响到了股东及其他利益相关者的决策,为了实施恰当的财务行为,规范有效的公司治理必不可少。
而从委托代理理论的角度分析,公司治理是用来解决公司客观存在的代理问题而进行的制度设计,是整个公司有效运行和提高效率的基础环境,覆盖和统领着公司运转的方方面面,它是对公司财务的控制。从筹资、投资、经营到分配,企业财务活动的各个环节无不与董事会制度的确立,管理者薪酬制度的设计等公司治理的问题息息相关。

公司治理的本质是为了约束企业利益相关者,其主要目标在于力求解决资本所有者与经营管理者之间客观存在的代理问题,以减少代理成本,提高