文档介绍：一惩⑧天毕大謦一■瘛觥鱿椤龀翱凇鯻博士学位论文年一级学科:工商管理学科专业:作者姓名:指导教师:天津大学研究生院技术经济及管理许启发张世英教授中国近代第一所大学
摘要金融风险始终伴随着金融市场的发展,如何度量金融风险的变化及其特性并实施有效的规避及防范措施,一直是理论界与实务界共同研究的课题。过去,金融波动的方差风险拙胤缦已经为人们熟知并被广泛讨论着,取得了~系列的研究成果,但对于高阶矩风险迄今研究不足。本文重点讨论高阶矩波动性建模,对高阶矩风险的时变性及持续性进行定量刻画,论文主要工作和创新如下:隽薔—P筒⑻致燮湟徽捉<际酰桓龆嘣P偷娜直泶镄问剑⒒谡植嫉腉瓹箍L致勰致哿薙甋P偷氖粜蕴卣鳎⒒贙瞬ǜ銎洳问兰诼龀逑煊Ψ治鎏致哿烁呓拙匦蛄械牟ǘ中院托中裕波动持续性定理与协同持续存在定理,为寻找协同持续向量提供了依据;提出分数维协整与分数维协同持续概念,拓展了整数维框架下关于波动持续与协同持续谛〔ǘ喾直娣治觯砺凵咸岢隽硕喾直嫘投喾直嫖蟛钚UP等概念,给出检验程序与建模方法,提出了多分辨持续与多分辨协同持续的概念;实务上提出多分辨的投资组合策略和多分辨的资本资产定价模型。列非线性协同持续问题,实证研究发现我国两大股指之间的方差过程与偏度过程攵蕴跫呓拙胤缦眨诶砺凵匣谛в煤腡箍M频汲龈呓矩动态投资组合策略,给出高阶矩动态资本资产定价模型,并进行了实证研究。本论文是国家自然科学基金资助项目《多变量矩序列长期均衡关系及动态金关键词:金融波动,高阶矩风险,矩序列波动性建模,矩序列波动持续与协同持型参数估计方法:。方法;讨论了瓹—模型的矩属性和平方序列自相关特征。问题的研究。谛〔ㄉ窬纾龆喾直娣窍咝孕7椒ǎ惶致哿烁呓拙匦存在共同的非线性协同持续向量,即降低方差持续的非线性组合能够同时降低偏度持续性,这一点非常重要。融风险规避策略研究》的组成部分。续,分数维,多分辨,非线性
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置学位论文作者签名:秘历压雠妒锄孬诌签字日期:∥一趺浚嘣律橙学位论文版权使用授权书刘独创性声明泪飙签字日期:,矿阬厶月或撰写过的研究成果,也不包含为获得墨生盘堂或其他教育机构的学位或证书本学位论文作者完全了解鑫生盘鲎有关保留、使用学位论文的规定。特授权苤生盘堂可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索,本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作和取得的研究成果,除了文中特别加以标注和致谢之处外,论文中不包含其他人已经发表而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示了谢意。、汇编以供查阅和借阅。同意学校向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘。C艿难宦畚脑诮饷芎笫视帽臼谌ㄋ得导师签名:
,阐述了相关理论与建模方法的国内外研究现状,指出了存在的问题,给出本文选题的理论意义与实际意义。最后,介绍了本文研究结构安排与主要创新工作。。经济及金融背景眉敖鹑谙低车牟晃榷ㄐ杂氪嗳跣经济及金融系统是一个复杂系统,综观其发展历程,呈现出较强的不稳定性。无论是现代资本主义市场经济、社会主义计划经济还是社会主义市场经济,经济及金融的波动性就从来没有停止过。自世纪年代以来,由于布雷顿森林体系的崩溃导致国际货币体系的瓦解,以及世纪年代末美联储利率体制的调整,即以货币总量管理代替利率管理的目标,造成了世界经济环境的剧烈动荡。个人、企业以及金融机构投资的风险也空前加大。此后,全球范围内一些大的金融波动就层出不穷:年爆发了拉美国家债务危机、年底发生了墨西哥金融危机、年路⑸东南亚金融危机、年潞月分别由巴西和乌拉圭金融动荡引起的拉美金融危机等,这些金融波动无不伴随着汇率动荡、货币贬值、股市爆跌、公司破产、银行倒闭等现象。在这样的背景下,一方面各种规避风险的措施与工具缃鹑谘苌应运而生,这促进了新兴的经济与金融理论的诞生与发展;另一方面,人们迫切了解经济及金融波动的原因及其规律性。多年来,为揭示经济及金融波动的本质,国际学术界对经济及金融系统的运行规律进行了不懈地探索。然而,传统的经济计量学由于其本身的缺陷,不可能为这一问题提供有力的分析工具。正是在这~深刻的社会经济背景下,现代经济计量学应运而生。现代经济计量学方法论的发展,为波动性的动态建模分析提供了坚实的方法论基础。在对大量的经济、金融时间序列数据的分析中,人们发现经济变量的波动性眉敖鹑诜缦盏氖北湫杂氪拘第一章绪论
虿蝗范ㄐ并非固定不