文档介绍：金融监管金融监管基础理论本章主要内容主要阐明为什么要进行金融监管?(即政府对金融市场进行干预),(市场机制本身的不完善和金融业特有脆弱性的存在),为了维护公共利益,政府有必要实施金融监管----揭示为何监管?金融监管的政治经济学分析----揭示监管可能的无效性。第一节市场不完善与金融监管根据监管的公共利益论(PublicInterest),金融监管的原因在于市场失灵。而金融市场失灵的原因主要在于:金融业经营活动的负外部性稳健金融体系的准公共产品特性金融业经营中的信息不对称金融市场中的不当行为金融市场中反竞争行为的存在金融业自由竞争悖论金融体系的内在非稳定性一、金融经营活动的负外部效应1、关于外部性(externalities).是指在提供一种产品或服务时,如果:1)生产者不能独占全部收益,即私人收益<社会收益时,则存在正外部性;2)私人收益>社会收益时,、外部性的后果:在没有外部性时,斯密“看不见的手”和福利经济学第1定理表明:经济中个人通过自由竞争逐利的行为能够实现社会利益的最大化,,由于市场机制体现的是市场主体效用最大化而非社会效用最大化,因此,这时确定的产品价格和数量,从全社会的角度看就不是一个均衡的数量和价格——一个非优结果。3、金融经营活动的负外部性负外部性由金融经营活动的以下两个特征决定:第一、金融危机的传染性。个别经营活动的失败,很容易演化成系统性的金融危机,使金融经营的私人成本远远大于其社会成本。第二、金融部门的高杠杆率。个别经营活动的失败,其股东所付出的成本远远小于存款人所付出的成本(大股东所付出的成本远远小于广大中小投资者所付出的成本),使金融经营的私人成本远远大于其社会成本。而且,高杠杆率使得个别经营活动失败的可能性大为增加。4、金融经营负外部性的解决:引入金融监管政府制定规则、标准、实行市场准入审批、建立审慎性的金融监管制度,使金融体系稳健运行的同时,事实上也使金融经营的外部成本内在化,从而消除外部性的问题。如严格的市场准入、存款保险制度等等监管措施二、金融体系的准公共产品特性1、金融体系的公共产品特性:公共产品(publicgoods)在于其消费不具有排他性也不具有竞争性。稳定、有效金融体系的提供,可以被近似看作是公共产品的提供。2、这一特性决定了金融交易中的搭便车行(freeriding)为无法避免,因此,稳定、高效的金融体系这一公共产品供应必然不足。3、问题的解决:金融监管的引入三、信息不对称(Asymmetricalinformation),交易双方有关交易的信息掌握不均衡.“无知”“次品车市场”的例子__“柠朦市场”在分析信息不对称及其导致的问题时,很多时候在“委托----代理”、委托——代理(principlal-agent)关系中存在严重的信息非对称问题及其“恶果”.委托代理关系是指“一个人或多个人(委托人)委托其他人(代理人)根据委托人利益从事某些活动,并相应的授予代理人某些决策权的一种契约关系。”具有信息优势的一方----为代理人,而处于信息劣势的一方则是---委托人。(以股东——经理人之间的委托代理关系为例分析)