文档介绍：第二章
金融监管基础理论
本章主要内容主要阐明为什么要进行金融监管?(即政府对金融市场进行干预),以及如何理解金融监管的实质.
由于金融市场失灵(市场机制本身的不完善和金融业特有脆弱性的存在),为了维护公共利益,政府有必要实施金融监管----揭示为何监管?
金融监管的政治经济学分析----揭示监管可能的无效性。
3、金融经营活动的负外部性
负外部性由金融经营活动的以下两个特征决定:
第一、金融危机的传染性。个别经营活动的失败,很容易演化成系统性的金融危机,使金融经营的私人成本远远大于其社会成本。
第二、金融部门的高杠杆率。个别经营活动的失败,其股东所付出的成本远远小于存款人所付出的成本(大股东所付出的成本远远小于广大中小投资者所付出的成本),使金融经营的私人成本远远大于其社会成本。而且,高杠杆率使得个别经营活动失败的可能性大为增加。
4、金融经营负外部性的解决:引入金融监管
政府制定规则、标准、实行市场准入审批、建立审慎性的金融监管制度,使金融体系稳健运行的同时,事实上也使金融经营的外部成本内在化,从而消除外部性的问题。
如严格的市场准入、存款保险制度等等监管措施
二、金融体系的准公共产品特性
1、金融体系的公共产品特性:公共产品(public goods)在于其消费不具有排他性也不具有竞争性。稳定、有效金融体系的提供,可以被近似看作是公共产品的提供。
2、这一特性决定了金融交易中的搭便车行(free riding)为无法避免,因此,稳定、高效的金融体系这一公共产品供应必然不足。
3、问题的解决:金融监管的引入
三、信息不对称(Asymmetrical information),交易双方有关交易的信息掌握不均衡.“无知”.
关于“次品车市场”的例子__“柠朦市场”
在分析信息不对称及其导致的问题时,很多时候在“委托----代理”关系的框架中进行分析.
1、委托——代理(principlal-agent)关系中存在严重的信息非对称问题及其“恶果”.
委托代理关系是指“一个人或多个人(委托人)委托其他人(代理人)根据委托人利益从事某些活动,并相应的授予代理人某些决策权的一种契约关系。”
具有信息优势的一方----为代理人,而处于信息劣势的一方则是---委托人。(以股东——经理人之间的委托代理关系为例分析)