文档介绍：甓硕士学位论南财谨犬学项目经营风险评价研究风险投资的风险防范及其’技术经济及管理学位申请人指导教师学科专业学位类别卓光英陈戈止教授管理学
中文摘要风险投资之所以在高技术产业化中取得如此巨大的成就,原因在于建立了一套行之有效的风险管理机制,弥补了由于技术创新和技术转化所固有的高风险与传统投资保守的运作机制之间的“空缺”。风险投资者利用科学的管理理论与方法对风险进行分析、评估后,把资本注入最具有发展潜力的高技术企业,通过参与管理及提供增值服务等手段,帮助企业发展壮大,化高风险为高收益,从而提高风险企业的成功率。本文以风险投资项目所面临的投资风险及其对投资风险的防范为研究主线,探讨风险投资的微观运行机制和风险评价的基本理论与方法。研究内容分为六个部分。髀邸V饕0ㄑ√獗尘凹耙庖濉⒎缦掌兰鄣墓谕庋芯肯肿础⒙文的研究方法、研究内容及研究思路等。由于我国风险投资起步较晚,虽然在实践和理论上都得到了迅速发展,但与发达国家相比仍处于初始阶段。因此,我们有必要结合市场经济体制建设的进程,加强对风险管理方法的系统性研究,探索适合我国国情的高科技风险投资的风险管理模式。这有两方面的好处:一方面有利于指导风险投资的风险分析、提高风险控制水平;另一方面有助于促进资源的优化配置,发展高技术产业。这些对加强高技术产业化进程,实现我国“科教兴国”战略无疑具有重大意义。同时,深入研究风险投资项目的风险分析与防范理论与方法,,、高回报的项目群,将其中成功的项目进行出售或上市,从而实现所有者权益的变现。这时不仅能弥补失败项目的损失,而且还可能使投资者获得高额回报。文中主要介绍了风险
投资的基本理论,包含了风险投资的概念、特征、运作机制及程序、外部环境等等。本文在概述了风险投资的内涵的基础上,分析了其六大特征;并运用系统论的基本原理,对风险投资体系进行了分析,将风险投资运作系统分为的三大机制即筹资机制、运作机制和退出机制;最后介绍了风险投资机构常用的运作程序,按照流程分析的方法对风险投资的运作过程进行了整体说缦掌笠档姆缦占捌浞婪丁S氪臣际趿煊蚱笠挡煌缦掌笠档产生完全依赖于高科技创新和人力资本,企业在创建伊始规模都非常小;另一方面,风险企业所面临的市场是潜在的,企业凭借技术上的发明和创新把技术推向市场和产业化,并依靠产品的高附加值特性使企业在短期内实现自身价值的飞速膨胀。因此,风险企业的组织形式和管理结构没有固定模式,没有现成的经验可循,完全是探索性的。企业经营管理的难度大大高于传统技术领域中的企业,风险企业的成活率也非常低。所以,文中主要讨论了风险企业在创业过程可能面临的各种风险,包括了筹资风险、环境风险、市场风险、技术风险、财务风险、管理风险等等。通过分析,本文还给出了一些比较粗略的防范措旎,其中有建立外部环境预警机制、财务预警机制、财务控制指标体系及技术风险、市场风险和管理风险等各方风险的一些防范措施。缦胀蹲驶沟姆缦辗治黾捌浞婪丁1疚亩杂跋旆缦胀蹲实姆缦找素进行了分析,并提出了三大风险:融资风险、委托代理风险、项目管理风险。同时,对各个风险进行了初步研究。试图寻找一些可以规避这些风险的防范措施。文中涉及了一些防范措施,包括了用来防范融资风险的联合投资及组合投资策略;用来防范委托代理风险的双层合约约束策略;用来防范项目管理风险的分阶段投资策略及尽职调查等等。一个完整的风险投资周期是从风险资本的筹集开始的,,除了对投资项目本身的管理风险外,风险投资机构在融资方面及委托代理方面的风险防范问题往往被忽略。在实践中,风险投资机构的资金来源问题及风险资本提供者如何更好的控制风险投资家的行为以保证二者的利益尽量一致,一直是困扰和阻碍着我国风险投资行业发展的重要因素。缦胀蹲氏钅康木7缦兆酆掀兰勰P汀1菊陆⒘巳瞿P头止为:风险度量模型、价值度量模型以及经营风险综合评价模型,并对风险企明。风险投资的风险防范及其项目纾营风险评价研究
业的经营状况进行了综合评价。为了说明风险企业在价值实现过程中的风险状况,本文建立了的龇缦掌兰鄣燃叮⒂τ媚:Чぞ吆筒愦畏治龇对风险企业的经营风险进行了量化评价,得出风险企业经营风险级别,以助于降低投资风险。我国许多风险投资出现严重亏损,很大程度上在于投资项目本身先天不足,是由于投资决策失误造成的。由于风险项目一般都具有投资数额大、风险程度高等特点,使得对于投资决策尤为重要,决策一旦失误将会直接导致投资失败。通常来说,高风险总是伴随着高收益,然而两个要素搭配在一起必然也有可能出现其它三种结果。所以说,