文档介绍：天津大学
硕士学位论文
风险投资项目选择阶段的风险控制策略研究
姓名:姜秀娟
申请学位级别:硕士
专业:技术经济及管理
指导教师:范贻昌
20040201
摘要段——项目选择阶段,风险投资家就必须十分注意对风险的控制。风险投资项目的选择在整个风险投资过程中处于非常重要的地位,而风险投资的本质特点是高风险、高收益。为获得高收益,在风险投资的早期阶阶段的风险控制策略。义及项目选择阶段的地位和重要性;深入分析了风险投资高风险性的含义及别、控制,以及分段投资、签订反稀释条款、企业家股票期权、股权比例调整机制、组合投资等。最后,给出了择项阶段有效控制风险的项目筛选评估了分析。期权价值为此,本文从风险投资机构的角度出发,重点研究了风险投资项目选择论文介绍了风险投资的定义、运作模式、本质特性、发展风险投资的意其主要原因以及风险投资过程中面临的两大类风险;接下来,从理论上提出了一种风险投资过程中风险量化的基本思路,并研究了风险度量的相关方法:然后提出了风险投资择项阶段的风险控制策略,包括:对各类风险的有效识决策程序和风险的综合评价方法,并结合一案例,运用本文给出的方法进行关键词:风险投资择项阶段风险控制
曲,,琣琣猟,;,籹籿甀
学位论文作者签名:蝴姜辅导师签名:您马学位论文版权使用授权书独创性声明签字目期:刍畔年鹿印缒月弓日定。特授权墨洼盘堂可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进经发表或撰写过的研究成果,也不包含为获得墨盗盘堂或其他教育机构本学位论文作者完全了解墨鲞盘堂签字目期:!ED月弓日的研究成果,除了文中特别加以标注和致谢之处外,论文中不包含其他人已学位论文作者签名本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作和取得的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示了谢意。有关保留、使用学位论文的规行检索,并采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编以供查阅和借阅。同意学校向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘。C艿难宦畚脑诮饷芎笫视帽臼谌ㄋ得签字日期:.
,是上世纪年代末产生于美资金,选择并投资于风险企业,待其成熟时在投资银行的辅助下上市,实现投资退出,再投资于别的风险投资项目。整个过程紧密依赖风险投资家编制其循环运作过程可表示为:募集资金一投资一投资退出一重新募集资金。其风险投资是风险投资机构从对高新技术创新企业的进入、退出中并主要国的一种新兴投资方式,不同机构包括欧洲风险投资协会⒚拦缦胀蹲市酦及亚洲的一些机构对风险投资的定义稍有差俗髡撸鹤诺姆缦胀蹲驶够蛱焓雇蹲收撸蹲识韵螅和度氲叫滦似笠档拇戳ⅰ⒎⒄埂⒗┱埂⒅刈榻锥位蛴糜诓≯主要投资目的:获取高额资本增值回报,而不是利息、分红或控股;本文风险投资概念指的是“古典风险投资”,有下列限定:俗髡撸河勺诺姆缦胀蹲驶乖俗鳎床话ㄌ焓雇蹲收撸蹲识韵螅盒滦似笠档拇戳ⅰ⒗┱梗话ㄖ刈榛虿⒐海≯投资目的:获取高额回报。风险投资是一种循环运作过程,可简单表述为:从权益投资者手中募集到的四个关系网络:融资网络、风险投资家网络、企业家网络和中介服务网络。过程可细化为五个主要步骤,如图、经济合作和发展组织异,但其内涵总包括以下方面:式鹦灾剩核饺巳ㄒ孀时荆购;》投资退出方式:⒉⒐骸⑶逅愕取闪⒎缦胀蹲驶—
医疃【...................一风险投资机构一般拥有耍笠恍┑囊话悴怀诉拧发展速度。大体可分为三类:合伙制、信托基金制和公司制。合伙制效率最的特殊规定等制度来进行控制。风险投资机构通常雇用较少的员工,在美国典型的管理着一亿美元基金的风险投资机构的组织形式和制度安排,很大程度影响着风险投资的效益和法律上承认有限合伙制的国家,合伙人只缴纳个人所得税不承担企业税负,税负成本比公司制低得多。管理费用主要是代理成本,合伙制通常利用出资及债务责任制度、合同期限与有限合伙人的违约规定、报告制度、合同技风险投资通常以基金方式作为资金的载体。投资基金绝大部分来自大型投资机构,如养老金、金融公司、保险公司等。他们提供给风险投资机构的只是其投资组合中极小的一部分,以美国养老保险金为例,投入风险投资机构的资金不超过基金总额的ィ缦粘惺苣芰芮浚M蹲势谀谀艿玫%一%的高年收益率。高,其次是信托基金制,最后是公司制。第一章绪言成立风险投资机构募集基金产生交易流筛选评估与审慎调查谈判及构造交易流风险投资企业家网络中介服务网络变现退出管与增值图风险投资的运作模式融资网—一家网络投资后监;R≥,——
易始喙苡朐鲋资本市场资金供应量、股票市场的活跃程度和宏观经济形势有关。投资前活动包括交易流的产生、项目的筛选、