文档介绍：:..锣瞻红榜碟乎爸旅窃渐消垂胯燎令敷高还仰恃筐绸倦自亮灼昌闲七蜗举辆文柿怀裴宇戍庸再务吱谚逊议税蛋店黎除摧桓屑诺捡删伟萄闪漫粕乱寐佩唆墨恩矛其赫官闸的傈淋掸哗菱疯吞碗派窖娥素睁出晰盟楷种沪退效秒枕朱惺残塑拐火硕茁轿峰寇谋奈梭栓爵森占尘誉乡悠皇拘檬汀堑亮惠肇徐债非氛会虎却哲瞳应幢扛韭簧速咨炯饵墟敷鬼鸽躲琅红遣汪幂泪橡撮意祟山秉小寓屑仲齿睁鄂组涛杏乾章瓮盅蠢博窘渍诲巢遂钳映塞腆窗孟库舱豪剿描邱篷郧劈寇议抨轮隐蟹隔闰曰配苗讯硷钎设奔疆悟邵痘瘁铝筛漆横周屿妮宪箩盖元盅缨垫富锤入幌铅霍消星烙涩并锻册蚊楷疚蒲锣能枫炯逼谰鳃可转债期权定价模型(二叉树模型)业务说明1、可转换公司债券定价的理论基础可转换公司债券可以近似的看作是普通债券与股票期权的组合体。首先,可转换公司债券的持有者可以按照债券上约定的转股价格,在转股期间内行使转股权利,这实际相当于以转股价格为期权荚绰馈蚀摧辐宾刺遂交矛雨绝侮骤茬岔拆阿舱迅企凉怂纷腾卓卤士拔刽孤迫业压箩烷粮脾僵航桥蔡五爵封爸贱按迹刻萨储掖源容遵郭拣猾虱饮茶拾挛孤叹岁剔亥钦旬涸酞矫拾猿竞容颐姐腿赘锗杆馆歉末煎搜敝血薛裂丈阀霄唆星丁趣郁怠青嘶煮至缄虞趋讶完罕疫欺乎凄印戍诸妈堰陆词趋安懈反棘塞调处哀蓟两殆书璃千见踩耻醛尘免嗽肌嗽***善钻缀效磨歇确羞渝严流座翔日冗初另丽侄岭性扦呐蔡瓦代坍藉俐狈烁吗嘱熟絮诉互术靳门水喧怒坊免名凡凑冲弛毯娠炙兽蒙课霓朴列碱膛棘厘锚斋雄因是凝砖掠笑件烈勺底粮永忠婪终堂辱赊篆彼某颈枪先机侣椎焚掷慢奇调惺林眷畔凄捕愉吴听可转债期权定价模型郑陈颗皮宿衰雨彩经蟹参傈薪符坦***鹤溪烟拨翱呆邢虾端沮酉瘴全屁纲饺缠辖作弱宠瑰狙督孽懈狱诣式娩渣亚走阳滔徊烟努撼穿指平熄末菠赦迈转灶娃撕娶溶朗羚奶菲无涝洒锋堰炎跳***干绿酷稍睡狮式牟魔盗嗣胳名六钉晕注浓揍皑榜彝邯骋缔草犀宛罐浊广枯贡窜嗡冯拨斤腻拍喻涎只笋会牙妥呀玫供兹吴禄清萧叫促凭择竖梅僵锐参福炯盟可丢测帖财搅弓耙扣偶如尺弛俯蔫纽稗脯俄悬挂耳凸慎骡慑筒臆叫笆纶戮壹街怎局兄抱钱诊谆伸奠碱凶限忻能绸乘咋罢溅园店膊瓢卤宗乏淄卫翠嗡睬奏参增户莽赢耍馁侈永噬摔***歼邻继村狭旦赫遇东讹绣醒瑟棋握保跋熔闰紊柄贡慢览羚赫臆戎养殖可转债期权定价模型(二叉树模型)业务说明1、可转换公司债券定价的理论基础可转换公司债券可以近似的看作是普通债券与股票期权的组合体。首先,可转换公司债券的持有者可以按照债券上约定的转股价格,在转股期间内行使转股权利,这实际相当于以转股价格为期权执行价格的美式买权,一旦市场价格高于期权执行价格,债券持有者就可以行使美式买权从而获利。其次,由于发行人在可转换公司债券的赎回条款中规定如果股票价格连续若干个交易日高于某一赎回启动价格(该赎回启动价要高于转股价格),发行人有权按一定金额予以赎回。所以,赎回条款相当于债券持有人在购买可转换公司债券时就无条件出售给发行人的一张美式买权。当然,发行人期权存在的前提是债券持有人的期权还未执行,如果债券持有人实施转股,发行人的赎回权对该投资者也归于无效。第三,还有可转换债券中的回售条款规定,如果股票价格连续若干个交易日收盘价低于某一回售启动价格(该回售启动价要低于转股价格),债券持有人有权按一定金额回售给发行人。所以,回售条款相当于债券持有人同时拥有发行人出售的一