文档介绍：国内并购典型案例**全球并购市场概览1995年以来,全球并购经历了两轮周期性发展,在2000年与2007年达到顶峰。2010年全年总交易金额超过28,240亿美元全球跨国并购呈现出与全球并购市场类似的整体发展形势单位:百万美元全球并购交易额单位:十亿美元全球跨国并购交易额单位:十亿美元资料来源:Dealogic*中国并购市场概览1995年以来,中国并购市场交易总金额呈明显上升趋势;2001年以来中国企业并购交易的平均交易额也有缓步增长的趋势近年来,中国企业跨境并购交易迅速增加,交易规模连创新高。特别是2008年全球金融危机以来,中国企业的跨境并购更显示出了非凡的活力单位:百万美元中国相关的并购交易规模概览:1995-2010单位:十亿美元资料来源:Dealogic中国企业海外并购交易规模概览:2005-2010亿美元2011年中国境内并购交易概览中国境内并购交易的规模和数量在2011年也突破了历史最高水平,达到了1,455亿美元金融、房地产、矿产和IT行业是2011年中国境内并购交易中最为活跃的行业*中国境内并购交易概览(2002-2011)2011年中国境内并购交易10大行业(百万美元)(百万美元)资料来源:Dealogic资料来源:Dealogic累积占比(宗数)2011年中国入境并购交易概览外资中国境内并购交易活跃度自2002年逐年提高,2008年达到最高点;后受全球金融危机影响在2009年大幅下降,此后实现V形反转,2011年以交易规模达到2002年以来最高点房地产、保险、IT、金融为2011年外资中国境内并购交易为热门行业2011年外资中国入境交易前十大行业交易额占到总交易额近80%*(百万美金)2002-2011中国入境并购交易情况(百万美金)2011中国入境交易金额前十大行业(宗数)图表标题资料来源:Dealogic资料来源:Dealogic累积占比2011年中国海外并购交易概览中国海外并购交易2002-2004年间规模很小2005年以后伴随中国国家实力的增强,海外并购交易规模直线飙升在2008年全球金融危机后,中国海外并购交易依旧活跃,抄底意图明显随着近来国家“走出去”政策的推出2011年中国海外并购交易的交易规模和交易活跃度都达到了历史最高点油气和资源是2011年中国海外并购交易的重点行业*(百万美金)2002-2011中国海外并购交易情况(百万美金)2011中国海外交易金额前十大行业资料来源:Dealogic资料来源:Dealogic累积占比(宗数)2011年中国对海外主要经济体并购情况2011年中国对海外并购交易额前3大地区分别为欧洲、澳大利亚和北美在欧洲地区并购重心是公用事业及化工行业资产;澳大利亚地区并购以资源行业为主,占据该区域总交易额的绝大部分;如果再计入油气行业则占到总交易额近90%北美并购地区以油气行业资产为主,占该区域总交易额一半以上*(百万美金)2011中国海外并购交易主要地区分布欧洲并购主要行业分布澳大利亚并购主要行业分布北美并购主要行业分布资料来源:Dealogic资料来源:Dealogic*第二章中国并购市场典型案例分析–2011年*案例一油气并购:中石化收购DaylightEnergy*交易概况中石化拟通过协议安排收购DaylightEnergyLtd100%股权,相关信息如下:交易结构:股权收购:现金收购DaylightEnergyLtd100%股权债券收购:若DaylightEnergyLtd的SeriesC和SeriesD债券持有人对该方案表决通过,,;此外,收购方还需购买所有发行和流通在外的SeriesD债券。若表决未通过,则所有SeriesC和SeriesD债券将被排除在该安排外生效条件:方案需在目标公司股东大会通过并获得加拿***院和监管机构的批准方才生效;目标公司预计将于2011年12月5日召开特别大会,届时股东和债权人将就方案进行投票交易对价:,%;%;%;(不含债务)交易进程:2011年10月9日交易公告,宣布该交易已在双方董事会通过目标公司预计在2011年12月5日召开特别大会对该方案进行表决,需获得2/3以上股东支持该方案才生效;债券持有人也将在特别大会上对该方案进行表决该收购方案还需获得加拿***院和监管机构的批准,预计在2011年年底完成财务顾问:DaylightEnergy(目标方)财务顾问:ordGenuityCorp,CIBCWorldMarketsInc中石化(收购方)财务顾问:BarclaysCapital资