文档介绍：盘羞垒日期::丝保密论文注释:本学位论文属于保密范围,在上年解密后适用本授停核臣:』里北京化工大学学位论文原创性声明本人郑重声明:所呈交的学位论文,是本人在导师的指导下,独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外,本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体,均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。作者签名:日期:关于论文使用授权的说明学位论文作者完全了解北京化工大学有关保留和使用学位论文的规定,即:研究生在校攻读学位期间论文工作的知识产权单位属北京化工大学。学校有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘,允许学位论文被查阅和借阅;学校可以公布学位论文的全部或部分内容,可以允许采用影印、缩印或其它复制手段保存、汇编学位论文。权书。非保密论文注释:本学位论文不属于保密范围,适用本授权书。导师签名:驰
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/㈣㈣舢㈣删答煅员蝴籴帧学位论文数据集学位论文评阅及答辩委员会情况中图分类号学科分类号论文编号公开学位授予单位代码学位授予单位名称北京化工大学作者姓名秦芳华学获学位专业名称技术经济及管理获学位专业代码课题来源自选研究方向公司并购浙江民营企业并购上市公司行为的实证研究关键词掏空行为,资产注入,再融资,并购绩效论文答辩日期·论文类型应用研究工作单位学科专长指导教师袁立副教授财务管理、公司并购张英奎高级经济李素茹北京大学经济研究、企业管理师刘安国教授技术经济与管理答辩委员徐广军技术创新与管理刘学之宏观经济理论与政策蔡中华技术创新与系统科学甘志霞技术创新管理注::⊙⒀《中国图书资料分类法》查询。—《学科分类与代码》。.
浙江民营企业并购上市公司行为的实证研究摘要并购作为复杂经济活动,历来受资本市场和学术界关注。近些年来,伴随民营企业的高速增长和迅速壮大,其融资需求急剧增加。然而我国银行等金融机构更青睐国有企业,这一现状导致民企融资困难、发展受阻、规模扩张受限。相比之下,上市公司融资渠道宽,具有较强的融资便利,如可利用上市公司信誉进行担保贷款,或证券市场发行股票、债券等方式。鉴于此,民企上市便成为解决融资困难的优选途径。但由于我国资本市场制度不完善等原因,民企直接上市困难。这极大地促成了民营企业通过并购上市公司走出融资困境,实现快速发展的行为。在此背景下,民企并购上市公司极易以融资为动机,从而引发后续掏空行为。本文对民企并购上市公司行为的研究,重点关注其是否存在掏空动机和行为。通过深入分析并购动因,重点研究资产注入和再融资,对比研究上市公司并购前后经营业绩变化,系统探究是否存在掏空动机和行为。这利于深入剖析民企并购上市公司的动机和影响,具有十分重要的理论意义基于上述研究内容和思路,本文创新研究设计。选取年一年浙江民营企业并购上市公司为样本,采用纵向研究,改变并购研究多选择某一截面数据的研究模式;重点研究资产注入和再融资行为,采用样本实证研究,改变过去多案例研究的模式;针对研究假设不同,各自选用合适方法,实证研究和规范研究有机结合,运用蚐甇软件得和现实意义。
主要结果如下:⒄憬裼F笠挡⒐荷鲜泄咀什⑷胄形4嬖诮明显的非核心资产注入现象;⒄憬裼F笠挡⒐荷鲜泄驹偃谧市形#存在较明显利用上市公司名义担保贷款和利用股权质押方式再融资的现象,定向增发方式明显多于增发、配股、发行债券三种再融资方式,未明显存在占用上市公司资金的现象;⒄憬裼F笠挡⒐荷鲜泄竞螅市公司经营业绩未能明显提升。基于上述实证研究结果,本文得出结论:一年间浙江民营企业并购上市公司行为,存在掏空上市公司的动机和行为。最后,针对上述结论提出本文建议,并对本文局限性和进一步研究方向进行了简要说明。出结果。关键词:掏空行为,资产注入,再融资,并购绩效北京化笱妒宦畚
甌伍印白,巾印甌印一印瓸印玛畂瑆㈨秇,騐,猠琽,甀,.,瑃甋一埘【瓼摘要
胁..玛鷊;畐牾齮;如印騬,Ⅱ..,,北京化工大学硕士学位论文
目录第一章浙江民企并购上市公司行为研究绪论⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..民企并购上市公司相关问题的提出⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..民企并购上市公司相关概念的界定⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..浙江民企并购上市公司行为研究的内容和框架⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..憬衿蟛⒐⒐荷鲜泄拘形Q芯靠蚣堋本文研究的创新点⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.第二章民企并购上市公司相关理论及文献回顾⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯民企并购上市公司相关理论⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..民企并