文档介绍：第十四章产品市场和货币市场的一般均衡一、投资的决定二、IS曲线三、利率的决定四、LM曲线五、IS-LM分析六、:建设新企业、购买设备、厂房等各种生产要素的支出以及存货的增加。投资就是资本的形成。主要指厂房和设备等实物资本。投资类型一、投资的决定投资主体:国内私人投资和政府投资。投资形态:固定资产投资和存货投资。投资动机:生产性投资和投机性投资。2(1)利率。与投资反向变动,是影响投资的首要因素。(4)预期通货膨胀率。与投资同向变动,通胀下,短期内对企业有利,可增加企业的实际利润,减少工资,企业会增加投资。通胀等于实际利率下降,会刺激投资。(2)预期利润。与投资同向变动,投资是为了获利。利率与利润率反方向变动。(3)折旧。与投资同向变动。折旧是现有设备、厂房的损耗,资本存量越大,折旧也越大,越需要增加投资以更换设备和厂房,这样,需折旧的量越大,投资也越大。:投资与利率之间的函数关系。i=i(r)(满足di/dr<0)。投资i是利率r的减函数,即投资与利率反向变动。线性投资函数:i=e-drir%投资函数i=e-dre假定只有利率变,其他都不变e:自主投资,是即使r=0时也会有的投资量。利率外其他因素所影响的投资量d:投资系数,是投资需求对于利率变动的反应程度。表示利率每增减一个百分点,投资增加的量。:正好使资本品使用期内各项预期收益的现值之和等于资本品供给价格或重置成本的贴现率。资本边际效率r的计算R为资本供给价格R1、R2、…Rn等为不同年份的预期收益J为残值如果r大于市场利率,投资就可行。5贴现率与现值如果本金$100,年利率5%,则有第一年本利和:100(1+5%)1=$105第二年本利和:105(1+5%)=100(1+5%)2=$:(1+5%)=100(1+5%)3=$,一般地有:R1=R0(1+r)R0=R1/(1+r)R2=R0(1+r)2R0=R2/(1+r)2………Rn=R0(1+r)nR0=Rn/(1+r)n现值计算公式:R0为第n期收益Rn的现值,r为贴现率。6如例中,贴现率=MEC某企业投资$30000购置一台设备,使用期限3年,3年后全部损耗无残值。三年收益依次为$11000,$12100,$36410。如果贴现率10%,那么三年内每年收益的现值之和恰好等于期初的$30000,即上例中,10%的贴现率表明了一个投资项目每年的收益必须按照固定的10%的速度增长,才能实现预期的收益,故贴现率也代表投资的预期收益率。7资本边际效率曲线MECI投资额10203040108642项目A投资量$100万,MEC=10%项目B投资量$50万,MEC=8%项目C投资量$150万,MEC=6%项目D投资量$100万,MEC=4%r=7r<:不同数量的资本供给,其不同的边际效率所形成的曲线。i=投资量r=利率i资本边际效率曲线MEC投资越多,资本的边际效率越低。即利率越低,投资越多。r%9投资边际效率曲线MEIMarginalEfficiencyofinvestment投资增加,会导致资本品供不应求,而价格上涨。最终,MEI会减少。MEI=减少了的MEC称为投资边际效率曲线,要低于MEC。i资本和投资的边际效率曲线MEIMECr1r2MEI即是投资函数曲线r%10