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髀研究背景与问题的提出美国风险投资业的成功取决于不断完善的风险投资退出渠道,美国拥有发达业快速启动与发展并且成功实现风险投资退出的关键所在。创业投资公司”为标志的。随后,全国各地都相继建立了“科技风险投资基金”谠I枇⒘烁呖萍汲晒;缦兆式穑荷钲谑凶急赋锛谠#⒖萍挤投资的发展奠定了良好的基础。风险投资业在中国已从起步阶段进入初期快速发杂志的统计数字表明,截至年路荩泄姆缦胀蹲式鸲钗诿涝#但从总体效果上看来,我国的风险投资基金运作并不成功,没有达到预期的效果,对我国科技成果转化为现实生产力并没起到理想的催化剂作用。究其原因,少,同时基金运作受政府影响程度过大,经常会出现长官意志取代市场行为的现技术创新活动的科技人员的利益,使他们的高投入不能获得高收益,从而挫伤了的多层次资本市场和合理规范的产权交易市场。大量独立的风险投资机构和活跃的股票市场以及产权交易市场,是美国的风险投资业能够成功地刺激其高新技术我国风险投资正式启动是以年鹿裨赫脚汲闪ⅰ爸泄录际或“科技发展基金”。北京市政府集资了谠3闪⒘朔缦胀蹲使荆荷虾J谐鲎险投资基金等等。经过十余年的发展,中国风险投资业已初具规模,风险投资公司在国民经济建设中特别是投融资体系的改革中发挥着越来越大的作用,在建立风险投资体系、吸引国际风险资本等方面都积累了有益的经验,为中国今后风险展阶段。迄今为止,我国已成功地建立了个高新技术产业开发区,我国风险投资的发展有了一定的基础。据中国科技金融协会年月份的调查,全国共有家风险投资公司,亿元风险投资基金话ㄍ庾。《亚洲风险投资》是年同期的两倍多。同时政府扶持风险投资的力度也不断加大,一些扶持政策相继出台。风险投资业的发展大大促进了我国高科技产业发展。我们能列出以下种种:我国风险基金的资金来源主要是政府拨款,资金来源太象:我国的政策法规等配套机制不健全,对知识产权的保护不力,损害了进行高西北工业大学畚
风险投资的特点%,但、及年的回报率却分别高达%、%和%。美均只有%左右。第二,风险投资具有权益性。风险投资是一种权益资本,而不是一种借贷资金,因此其着眼点并不在于其投资对象当前的盈亏,而在于企对象往往是一个项目群,即多个项目,其目的是为了分散风险和获取最大收益,业性。投资者既参与投资又积极介入企业的经营,特别是一些重大的战略决策,创业者不断发展险投资的业绩已经得到投资者的公认““”。风险投资的发展得到了各国政府的认可和支持,他们积极创造外部市场环境和政策环境,大力扶植风险投资的发展。新兴的风险投资业在求得其自身经济效益的同时,也产生了强大的社会效益。风险投资已经成为当今经济发展过程中一个活跃的、不可缺少的重要因素。风险投资是金融业的一种变革和创新。作为一种高新技术与金融相结合的投资机制,风险投资是以冒高风险为代价来追求高收益为特征的资本投资形式,它与传统产业为投资对象的常规投资相比有许多差别昙一。风险投资的特征取决于风险投资的对象和方式,从风险投资在国内外的发展情况来看,大致具有如下显著的特征:第一,风险投资具有“双高”性,即风险投资是高收益与高风险相结合的一种投资方式。由于风险投资主要是支持创新的技术与产品,没有固定资产作为抵押和担保,因此在技术、经济及市场等方面的风险都相当大,其成业未来的收益和高速度的增长潜力,在于企业本身价值的增值,以便能通过上市或出售而蜕资并取得高额的资本利得回报。第三,风险投资具有长期性。风险投资一般要经年才能通过蜕资取得收益,而且在此期间通常还要不断地对有成功希望的项目进行增资。第四,风险投资具有独特性,表现为退出机制的独特性和资金来源的独特性。退出机制的独特性是指风险投资需要在风险企业增值后及早撤出资金以投资于新的项目:资金来源的特殊性是指风险投资的资金来源一般以富有的家庭和机构投资者为主。第五,风险投资具有组合性。风险投资的投资利用成功项目所取得的高回报来抵偿失败项目损失并取得收益。风险投资具有专他们常常利用自己的专业知识、经验和广泛的社会联系,帮助创新者创业,帮助西北工业大学訟论文
年拢泄仓醒搿⒐裨风险投资,如青旅股份、深圳机场、清华同方、东北高速、苏常柴等,出年,以互联网为代表的得到风险资本扶植的中国高科技企业开始兴生物公司、深圳黎明网络科技、上海中芯集成电路、广州宏仁集团等。今后的投资重点仍将放在生化制药、宽频无线通讯、光线等高科技领域。近觯渲型ü蹲饰被崞郎笊秆〉南钅坑觯丫蹲实亩织一中国科技金融促进会风险投资专业委员会在北京成立。据不完全统总公司、广东科技风险投资公司、