文档介绍：西北大学
硕士学位论文
上市公司智力资本信息披露的市场效应研究
姓名:王雪
申请学位级别:硕士
专业:管理科学与工程
指导教师:安立仁
20100601
摘要来愈被视为缔造企业财富和获得核心竞争力的主要驱动力量。随着智力资本在创造企业价值方面的作用愈加显著以及传统财务会计信息在信号传递方面作用的减弱,信息的使价值,也越来越多地在企业年报、季报、招股说明书中披露智力资本信息。随着智力资本信息披露水平的提高,人们对这种披露行为所产生的市场效应和经济后果非常关注。智力资本信息的披露是否有助于上市公司提升公司价值,是否有助于投资者以此作为投近年来,国外学者对于智力资本信息披露的市场效应和经济后果进行了大量研究,但是国内的相关研究尚处于起步阶段。本文在对国内外相关文献梳理和研究的基础上,——上市公司和信息的需求者——投资者两个角度全面考察智力资本信息披露产生市乱荒甓的公司价值。最后,本文根据理论分析框架和实证分析结果,提出完善我国上市公司智力资本信息披露的对策和建议。世纪的人类社会已进入了一个以知识为主导的时代,以知识为核心的智力资本愈用者越来越关注智力资本在企业的运营状况,迫切需要企业的管理者提供更多有效的智力资本信息,以减少投资风险;而管理当局为了向市场传递积极信号,表明公司的真正资依据来预测上市公司未来的价值和发展潜力呢采用理论分析和实证检验相结合的方法,对智力资本信息披露的市场效应进行系统的阐述和分析。理论分析方面,本文从智力资本信息披露的需求动机出发,从信息的供给者场效应的作用机理,在此基础上构建智力资本信息披露市场效应的理论分析框架。实证检验方面,本文以在我国深圳证券交易所上市的夜疚Q芯垦荆谘竟年和年的年报数据,运用内容分析法构建智力资本信息披露指数在此基础上,运用多元回归分析方法,探讨上市公司智力资本信息披露与公司价值之间的相关性。通过研究,本文得出的主要结论有:公司价值越高,其智力资本信息披露水平趋于越高;上市公司智力资本信息披露内容越多的公司其当期市场价值越高;智力资本信息披露的增量可以促进上市公司价值的提升;智力资本信息能够预测上市公司未来关键词:上市公司,智力资本,信息披露,市场效应
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第一章导论选题背景与意义业可以用来创造财富和价值的集体智剥。目前,已有很多实证研究表明智力资本与企的回顾和评析,介绍本文的研究内容、研究方法、研究思路、研究框架以及主要贡献等,公司中所有成员知晓的能为企业在市场上获得竞争优势的一切知识与能力的总和,即企业价值、绩效、成长能力之间有显著的相关性。鲍恩梯斯运用主成份分析法和偏最小二乘法对加拿大、马来西亚的企业进行研究,发现智力资本对企业绩效具国公司价值增值中起着重要的作用】。国内学者也进行了类似的研究,万希以年我国家最佳运营绩效上市公司为研究样本,运用相关性分析、逐步回归分析等本章主要阐述本文的选题背景和意义,就本文研究的主要问题进行国内外相关文献为后面各章的论述做好铺垫。.√獗尘资本市场是一个信息流动的市场,充分的信息披露是保证资本市场有效、健康运行的关键因素。然而,在资本市场上,上市公司和投资者之间拥有不对称的信息,不对称的信息容易导致逆向选择问题的产生,从而使帕累托最优注荒苁迪郑谐∨渲萌狈π省I鲜泄灸瓯ā⒓颈ā⒄泄伤得魇橹械男息披露起到了信号传递的作用,这些信息已成为投资者决策判断的重要依据。长期以来,信息披露一直是国内外学者研究的热点,越来越多的学者通过理论以及实证研究发现,上市公司的信息披露可以降低资本市场的信息不对称程度,并对投资者的交易行为产生影响。然而,随着企业市场价值与账面价值之间差距的不断扩大,传统的会计信息披露在解释企业真正价值方面越来越显