文档介绍：华中科技大学
硕士学位论文
我国现行汇率制度下实际汇率的波动因素分析——基于结构向
量自回归模型和扩展的脉冲响应函数分析
姓名:冯金丽
申请学位级别:硕士
专业:数量经济学
指导教师:王少平
20050509
摘要
基于向量自回归模型结构向量自回归模型和协整方程的误差调整模型的标准
脉冲响应函数已广泛应用于经济变量波动因素分析中这一分析方法有很强的现实
意义然而这一方法是针对一个单位标准差的冲击得到的脉冲响应函数其存在
着不足之处本文正是针对标准脉冲反应函数三个方面的不足进行扩展基于结构
向量自回归模型分别推导出了任意量冲击的脉冲响应函数和多个冲击同时发生的脉
冲响应函数以及定点冲击的脉冲响应函数
在实证部分本文应用该方法研究我国的汇率问题本文选取年至
年的实际汇率相对生产力相对价格三个变量建立结构向量自回归模型并在
此基础上通过脉冲响应函数分析得到供给冲击需求冲击和名义冲击对实际汇率的
影响并发现正向需求冲击会造成实际汇率的上升人民币的贬值由此联系我国
目前内需不足的现状从需求的角度提出缓解人民币升值压力的政策建议通过任
意量冲击函数本文得到人民币受到等量的供给冲击需求冲击和名义冲击作用时
在名义冲下实际汇率变化最大用定点冲击的方法来分析年亚洲金融危机对实
际汇率的影响由方差分解得到实际汇率的主要预测误差是由名义冲击和需求冲击
引起的这与独立浮动汇率制度下的汇率得到的结论一致但在我国名义冲击的贡
献率相对较高由此得出我国货币政策独立性受汇率制的的影响的结论从而提出
当前汇率制度改革的具体措施
结构向量自回归模型简称方法首先由和于年提
出他们通过对一般向量自回归模型施加基于经济理论的长期限制性条件
从而减少了模型的待估参数并识别出经济中的总需求冲击和总供给冲击此后
人们对进行了深入的研究并广泛用于分析实际冲击和货币冲击的传导机制
但目前国内对这种方法的研究和应用还不多见而本文中运用的任意冲击量的脉冲
响应函数分析以及定点冲击的分析方法这在目前国内外的文献中都未曾出现过
关键词结构向量自回归模型任意量冲击的脉冲响应函数
定点冲击的脉冲响应函数方差分解
Abstract
Based on VAR model, SVAR model and ECM model of Cointegration function,
normal impulse response function has been applied in the analysis of economic variables’
fluctuating factors effectively. However, this approach is targeted at one unit standard
variance, which means it still exists inefficiency and shortage. So this article extends the
standard impulse response function from three inefficient aspects, and based on SVAR
model this article gives out the impulse response functions of random shocks , several
shocks happening simultaneously, and spotted shocks.
In the part of empirical researches, this article makes use of this approaches on our
China’s exchange rate problem. This article selects 1994’s and 2004’s real exchange rate
comparative productivity relative price to set up Structural Vector Autoregression Model,
to find out the supply demand and nominal shock on real exchange rate through impulse
response function. The result shows that positive demand impact will ascend the re