文档介绍：摘要正在积极探索实践私人投资于公共基础设施的建设模式,其中已经发展出了几种类似的方法,其中包括项目融资创始—∽榫集中在谧史椒ǖ姆缦辗峙湔铰陨希杂诜缦掌拦赖亩垦芯亢徒7矫本文在对低臣捌渲饕L卣魈致鄯治龅幕∩希胖亟辛薆风险目风险测量和评估的模型,并将该模型应用于匦硇楹贤奶概泄痰关键词:缦辗治龇缦蘸饬糠缦掌拦篮贤概刑匦硇面对不充足的公共财政状况和日益增长的基础设施的需求,⑿械难≡瘛建设一经营~转让诨∩枋┓⒄怪惺且桓鱿喽孕碌姆椒ǎ乖诸如道路、桥梁和电站等大型项目中的直接私人投资成为可能。牟晒合低多年中,贤诔锛ü不〗ㄉ柘钅克枳式鸱矫姹恢な凳且桓鲇行У方法,这一点在发达国家和发展中国家都是相同的。合同中存在的不确定性因素进行内部风险衡量,评估风险事件。先前的研究主要所做的工作就十分有限了。分析,基于和所阐述的多属性效用理论提出了风险分析中并给出了应用实例。多属性效用理论项目融资
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狲适一蓐签字嗣期:泐啦年≯月讪日毫火抄牛年≯月拓日学位论文版权使用授权书独创性声明或撰写过的研究成果,也不包含为获得苤鲞蠢鲎或其他教育机构的学位或证本学位论文作者完全了解鑫洼盘堂有关保留、使用学位论文的规定。特授权盘盗盘茎可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作和取得的签字日期:索,并采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编以供查阅和借阅。同意学校向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘。研究成果,除了文中特别加以标注和致谢之处外,论文中不包含其他人已经发表书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示了谢意。学位论文作者签名:C艿难宦畚脑诮饷芎笫视帽臼谌ㄋ得签字日期年导师签名月日
第一章绪论蹲史绞降钠鹪从氡尘公共特许权或特许权融资荁ㄉ、经营H三个英文单词第一个字母的缩写,代表着一个完整的项目融资的概念。世纪年代初期到中期,是项目融资发展的低潮时期。在这一阶段,虽然有大量的资本密集型项目,特别是发展中国家的基础建设项目在竭力寻找资金,但是,由于世界性的经济衰退和第三世界债务危机所造成的影响还远没有从人们的心中消除,所以如何增强项目抗政治风险、金融风险、债务风险的能力,如何提高项目的投资收益和经营管理水平,成为银行、项目投资者、项目所在国政府在提供一种特许权协议作为项目融资的基础,由本国公司或外国公司作为项目的投得商业利润,最后根据协议将项目转让给相应的政府机构。J揭怀鱿郑鸵鹆斯式鹑诮绲墓惴褐厥樱蝗衔J谴砉氏墨西哥和亚洲的菲律宾、马来西亚、巴基斯坦等一些国家纷纷采用这种方式。希腊的雅典新机场、以色列卡迈尔隧道、葡萄牙塔古斯大桥、英国利物浦轻型铁路、越南河内机场国际候机楼等工程都是运用蹲史绞浇⒌摹J澜缟掀渌些发达国家,如澳、法、日、美等国和地区也用绞浇ㄉ枇艘慌∩枋项目,包括比较著名的澳大利亚悉尼海底隧道、香港海底隧道等。绞接τ糜诨∩枋┫钅靠梢运狄延薪倌昀贰9ひ蹈锩螅鞣某些方面具有蹲史绞降奶氐悖业笔币裁挥腥私浣欣砺圩芙峄蛎目的运作效率得以提高。因为项目由私营部门建设经营,贷款机构对项目的要求更加严格,而私营部门为了降低风险,获得较多的收益,客观上也就促使其加强安排融资时所必须面对和解决的问题。J骄褪窃谡庋桓霰尘跋路⒄蛊来的一种用于公共基础设施建设的项目融资形式。这种模式的基本思路是:由项目所在国政府或所属机构为项目的建设和经营资者和经营者安排融资,承担风险,开发建设项目并在一定的期限内经营项目获目融资发展趋势的一种新型结构。上个世纪年代以来,拉美的智利、阿根廷、一些发达国家曾使用类似方式建设了一批基础设施项目,但是,这些项目只是在名。应该况真正的钅渴墙甘瓿鱿值摹W芴謇此担珺投资方式在这些国家的应用,减轻了政府直接的财政负担,由于钅拷ㄉ枳式鸲加伤接F笠自行筹措,政府不提供任何资金担保,因而避免了政府的债务风险:同时还使项管理,控制造价。
问题的提出国内外研究现状在绦蛑校珺项目竞标阶段完成以后,优先得到特许权协议授予的分担计划,其结果将制定成相关的文件和合同。因此,风险分担的目的就这样通过政府和项目公司之间进行的合同谈判来完成。特许协议合同谈判在概组和政府谈判组之间完成,然而匦硇楹贤奶概泄贪剿ǚ降风险以后,谈判组将进行内部讨论来判定风险事件。谈判组中进行的这种“讨论”一个具体的风险事件,这就将会形成下一个会谈中谈判的主题,并且根据风险项成一个具体事件的初步的风险衡量,谈判组应该就风险事件的风险级别继续进一步的讨论。应该强调的是讨论应该在谈判组内部之间进行。蚍延眯б媛史的象特卡洛法褪峭ü芯考父霾蝗范ㄒ蛩兀匆欢率分布情