文档介绍：摘要ü訣和剩余收益以及传统会计指标与公司市场价值相关性的研西南交通大学博士研究生学位论文第随着经济全球~体化,各国的公司治理结构正经历着一系列的变化。在此过程中,越来越多的决策者认识到,建立有效的公司治理是现代市场经济体系有序、高效运行的微观基础。自建立现代企业制度成为我国国有企业改革的主要方向以来,公司制企业在我国得到了迅猛的发展,公司治理日益受到我国各级政府与企业的重视,对公司治理结构的研究也已成为我国理论界的一个重要课题。在公司治理结构的研究中,企业绩效的度量是一个非常关键的因素。经济附加值魑F兰燮笠荡丛旒壑档墓炯ㄐ兰壑副辏诰攀甏蹩始,逐渐在美国等国的大公司中,如可口可乐、西门子、.等,获得成功应用,使得这些公司的资本效益大幅度地提高。基于企业绩效评价指标在公司治理结构研究中的重要地位,本文在将用于中国企业绩效的度量和公司治理结构两个方面展开了研究。主要结果有:悠饰鼍酶郊又的理论渊源出发,探讨了副甑挠攀和不足。嵌哉妗篎“经济”利润的评价,其最大的特征就是注重资本费用,与其他传统会计指标相比,芨尤娴胤从骋桓銎笠档木<ㄐВ欢使用副昴芄皇沟霉芾碚吆凸啥ǖ睦孀畲笙薅鹊乇3帧拢鼓茉诠司内部管理和激励约束机制的设计中发挥重要作用。但云笠的谠诘某沙性机会的解释不够充分,是一种资本效率指标。究,我们分析了在我国证券市场中胪蹲适找娴南喙匦浴J抵し⑾郑的牍镜氖谐〖壑迪灾篎相关,但所包含的公司市值的信息不多,在传统会计指标之上,痪哂性隽啃畔⒔馐湍芰Γ淮郴峒浦副暧牍臼兄迪著『喙兀芎芎玫亟馐凸镜氖谐〖壑担幌喽杂贓,传统会计指标不仅具有增量信息解释能力,而且可以取代篍与剩余收益互有增量信息解释能力。怨扇ń峁褂牍炯壑档难芯俊U攵怨扇ń峁故鞘谐〉鹘冢故撬姓控制方式展厅讨论。我们列沪市所有行业上市公司的股权结构与公司价值创造进了探讨。实
业主要经营管理者报酬的主要相关因素——董事会控制、经理个人特征、公司第页西南交通大学博士研究生学位论文证分析中以跋喙乇淞孔魑9炯壑档亩攘俊=峁砻鳎扇ń峁苟公司价值有显著的影响,主要体现在:.股权集中度与公司价值糊呈现显著的负相关关系。这说明上市公司中股权集中度越高的公司,公司的价值越低;.国家股比例与公司价值间显著的负相关关系,表明了国家股股东在公司创造价值活动中的负面效应;.法人股比例与公司价值问具有证相关关系,说明机构投资者既有激励又有能力来监督和控制公司管理人员,在公司治理中扮演着重要的角色;.实证结果没有充分地支持流通股与公司价值的正相关关系,说明流通股比例的大小对公司价值的证面影响不明显。这些结果支持我国上市公司创造的价值受公司股权结构的影响。为了对上述的结论做进一步的论证,我们选择竞争激烈的家电行业作为分析对象,讨论了上述问题,分析市场调节对公司股权结构的影响。致鄱禄峥刂啤⒕肀ǔ暧牍敬丛旒壑抵涞墓叵怠Mü杂跋炱经营绩效进行的分析。实证结果发现,在我国上市公司中独立董事比例与经理报酬的相关性不显著,非独立董事比例、董事会规模与经理报酬间的相关性也不显著,仅有乃匦杂刖肀ǔ甑谋蚁喙匦韵灾U馑得髟谖夜鲜泄司中,独立董事的独立性弱,总体上董事会、独立董事在公司经理激励约束机制控制上没有起到应有的作用。在实证分析中我们还发现,经理个人特征对经理报酬的解释能力远大于董事会结构变量和公司绩效变量对经理报酬的解释能力。这说明,在我国现阶段,上市公司的经理普遍对董事会成员ǘ懒⒍事薪洗蟮挠跋炝Γ沟枚禄嵩谏杓凭淼谋ǔ晔保芨欣诰肀旧恚而不是对公司价值和投资者利益。在实证分析中我们还发现,虽然公司经营绩效与经理报酬讴相关,但影响很小,说明经理报酬与公司创造的价值关系较弱。关键词:公司治理:公司治理结构;价值创造;汗扇ń峁梗欢会结构:激励约束机制
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铷嘶篆学位论文作者签名:一一凄≯,哿撇瓤西南交通大学学位论文版权使用授权书冢喝珙月槐C芮本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定,同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版,允许论文被查阅和借阅。本人授权西南交通大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索,可以采用影印、缩影、或扫描等复制手段保存和汇编本学位论本学位论文授予C芸冢适用本授权书。年解密后适用本授权书指日文。
第滦论公司治理蚖攴⒈淼摹豆局卫怼!N南谆毓恕芬晃闹西南交通大学博士研究生学位论文二十世纪九十年代以来,随着经济全球一体化,各国的公司治理结构正经历着一系列的变化。在此过程中,越来越多的决策者认识到,建立有效的公司治理是现代市场经济体系有序、高效运行的微观基础。自建立现