文档介绍：东北农业大学
硕士学位论文
农业上市公司资本结构影响因素实证研究
姓名:刘浩莉
申请学位级别:硕士
专业:农业经济管理
指导教师:孙长江
20060620
摘要管很深入,但是当前的研究仍然存在着诸多不足:大多数学者用当年的数据研究对当年资本结构的影响,不能准确地反映各项因素对资本结构的影响;在数据方面。大多数学者仅对某即在实证中尽量避免相关性指标的选取,等等。目前,农业上市公司在我国经济生活和经济发展中的作用已经越来越受到人们的瞩目和重视。本文运用对比分析、相关性分析、聚类分析,偏最嘶毓椤、、狿等分析方法和工具对农业上市公司资本结构影响因素进一步研究,提出现阶段影响农业上市公司资本结构的重要因素,并为其优化提出对策及建议,具有一定的实践指导意义,同时,本文的研究更加丰富了资本结构理论,,得出结论:“以外源融资为主导,内源融资作辅助;外源融资中,负债融资优先,股权融资次之”是我国农业上市公司融资结构的总体格局,部分上市公司的融资甚至完全依赖外源现象是合理的,但对于盈利性企业还是有举债融资的空间;债务结构主要表现为流动负债比素进行了逐一分析。但一个企业资本结构的形成是多个因素共同作用的结果。本文通过构建资本结构决策模型进行综合性实证研究,有企业规模米茏什从、营运能力糜κ照款周转率反映沙ば浴⒂芰Γフ芰Χ宰时窘峁褂跋毂冉舷灾銿值均大于对相同的财务内容,若用不同的指标反映,会得到与资本结构截然相反的结论,不能简单地通过以上分析,提出优化我国农业上市公司资本结构建议,即在主要考虑影响我国农业上市公司资本结构的重要因素的基础上,还应该提高企业资本结构管理的战略意识,实行融资工具多样化,硬化债务约束机制,保护中小股东权益,优化公司的股权结构,同时盈利性企业应充分利用负债融资的“税盾效应”.资本结构理论一直是国内外学者讨论与研究的焦点,其中对影响资本结构因素的研究尽些影响因素的截面数据进行回归分析,缺乏控制时间特征效应:对指标选取没有明确标准,融资;我低于全国缮鲜泄镜乃剑诱宥裕庵率普遍较高;股权结构主要表现为流通股比例小,国有股一股独大的格局。本文结合农业上市公司自身特点,从宏观到微观对可能影响农业上市公司资本结构的因且影响程度依次增强;通货膨胀或通货紧缩、所有权结构或股权结构、非债务节税、风险、闲置资金、项目投资额以及资本成本对资本结构的影响很弱,其稻∮.皇亲本结构的主要影响因素;其余的影响因素介于~涞幕疑颍览涤谘炯墓婺#说。某种财务内容与资本结构是正相关或负相关。关键词:农业上市公司;资本结构;融资结构;内源融资;外源融资
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日期珈∥角矽日日期:彬加哆日日期:舯二月/岁日学位论文作者签名:剖孑钐翻独创声明学位论文版权使用授权书了明确晌说明并表示谢意。輎堑遗直基丝盂墨拄别直盟笪:奎拦互窒蚱渌逃沟难换蛑’本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。据我所知,除了文中特别加以标注和致谢的地方外,论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果,也不包含未获得书使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定,学校有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘,允许论文被查阅和借阅。本人授权学校可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索,可以采用影印,缩印或扫描等复制手段保存、汇编学位论文。C艿难宦畚脑诮密后适用本授权书学位论文作者签名导师签名研究生学位论文独创声明和使用授权书
研究的背景和意义我国是一个发展中的农业大国,农村人口占%左右,人多地少,农业资源的人均占有系着国家、社会经济和政治的稳定。尤其是近年来农村、农业、农民问题越来越突出,“三农”问题已经作为国务院工作的重中之重。年日,‘中共中央国务院关于促进农民增加收入若干政策的意见》作为中央一号文件正式公布,引起海内外媒体的高度关注,成为改革开放以来中央的第六个“一号文件”。年的“一号文件”‘中共中央国务院关于进一步加强农村工作提高农业综合生产能力若干政策的意见》又连续锁定三农问题。农民增收难已成为加快农业发展离不开农业产业化组织的构建与完善,离不开以现代企业制度为特征的公式进入证券市场,为自身的改革与发展寻找动力和支持,农业作为国民经济的基础自然也不例外。尽管进入证券市场的途径很多,但是,我国债券、基金等证券市场尚未充分发育,除了政府利用国债支持农业外,农业进入证券市场主要是组建上市公司发行