文档介绍：中国外汇储备实证分析报告摘要:自1994年外汇管理体制改革以来,中国外汇储备便开始进入了一个高速增长期。2006年已经成为外汇储备最多的国家,因此,研究我国外汇储备至关重要。到了2012年6月,。因此,研究我国外汇储备至关重要。本文采集了1999年12月至2012年6月我国外汇储备的月度数据,,对数据进行一系列的检验与调整后,对我国外汇储备的变化情况进行了短期预测。关键词:外汇储备引言短期预测进入21世纪之后,伴随全球国际收支失衡的恶化,全球外汇储备规模不断上升,而全球外汇储备的增长又集中体现在发展中国家外汇储备的增长,尤其是东亚国家和石油输出国。在发展中国家中,中国外汇储备的增长速度更加迅猛。,占全球规模的9%,,占全球规模的24%,。中国已经超越日本成为全球外汇储备的最大持有国。2008年至2010年,中国的外汇储备继续增加,到了2008年年底,,2009年年底,,比2008年增长了23%。到了2012年6月,。为了能够更好地管理我国的外汇储备,需要更确切的把握我国外汇储备的增长趋势。为此本文拟通过对2000年来的外汇储备数据进行ARIMA法建模并预测短期内我国外汇储备的增长趋势。一、数据处理原始数据(见附表一):来源于国家外汇储备管理局月度数据基本操作:(1)数据录入:打开Eviews软件,选择“File”菜单中的“New--Workfile”选项,点击File/Import,找到相应的Excel数据集,打开数据集A,点击ok。1绘制序列时序图:双击序列A,点击view/Graph/line,ok绘制序列相关图:双击序列A,点击view/Correlogram,okADF检验序列的平稳性:A,点击view/unitroottest,ok模型参数估计:在主菜单选择Quick/EstimateEquation,在主窗口输入lsAar(1)ma(1)敲回车(6)模型检验:Tests/Correlogram-Q-Statistics,ok在方程输出窗口中点击View/Residual(7)模型预测:在命令栏输入expand1999:122014:06,然后在方程估计窗口点击Forecast,选择Dynamicforecast,点击ok二、数据的时间序列特征分析将1999年12月至2012年6月我国外汇储备数额绘制成折线图,如图1所示,可以很容易地看出序列具有明显的增长趋势,并且可以看出,从2004年到2005年开始,我国的外汇储备数额有了显著提高,并且增加的幅度也有所增大,这主要是因为自2005年7月人民币汇改以来,由于中国政府选择了小幅、稳健、可控的升值策略,吸引大量国际短期资本流入中国套利,这加速了中国外汇储备的累积。图11999年12月至2012年6月中国外汇储备的折线图2三、序列的变换1、数据的检验对此序列进行单位根检验,如图2所示,t检验结果接近1,无法拒绝序列存在单位根的原假设,且t检验值大于等于1,说明此序列至少具有一阶单位根。之后对序列进行一阶差分的单位根检验,结果如图3所示,,在置信水平为95%的情况下,可以拒绝原假设,说明此序列不具有二阶单位根,但具有一阶单位根,序列不是平稳序列。图2序列的单位根检验结果图3一阶差分后序列的单位根检验结果对该序列绘制了自相关、偏自相关图,如图4所示,由图中可以看出,序列的自相关系数衰减缓慢,没有很快趋于0,同样可以说明该序列是非平稳序列。3图4序列的自相关、偏自相关图2、序列的调整由于序列不是平稳序列,所以需要对其进行变换。由序列的折线图可以看到,序列是逐渐递增的,并且增加的幅度在不断增大,所以,对此序列进行对数差分,以消除序列的趋势。绘制对数差分后序列的折线图,如图5所示,并且对其进行单位根检验,检验结果如图6所示,可以看到,检验结果的P值为小概率,拒绝了序列有单位根的原假设,所以认为对数差分后的序列没有单位根,对数差分后的序列为平稳序列。4图5对数差分后序列的折线图图6对数差分后序列的单位根检验结果之后绘制对数差分后序列的自相关、偏自相关图,如图7所示,可以看出序列的自相关系数与偏自相关系数迅速衰减到置信带内,同样可以说明序列为平稳序列。5