文档介绍：正文目录一、简介篇:物业管理的基本内容 5物管行业的发展历程 5物业管理业务类型 6物业管理收费模式 6二、行业篇:市场空间持续扩容、集中度进一步提升 7地产开发链条后周期,规模加速提升在即 7物管规模滞后于销售、新开工 7非住宅业态仍待价值重视 10物管行业“量价齐升”仍需时日 11行业加速整合,集中度持续提升 13开发商集中度的提升,带来物管规模向行业头部倾斜 13登陆资本市场巩固头部优势,收并购助推行业资源整合 14深耕核心都市圈,加强单城渗透率 16基础服务稳健增长,增值业务锦上添花 18物业公司“量身定制”增值服务已成趋势 18增值服务增厚业绩 19三、公司篇:强者恒强,多维度提升铸造高门槛 20维度一:物管头部由规模扩张转向高质量成长 20维度二:品牌效应 20维度三:技术创新,降本提效 21维度四:以人为核,共同发展 23四、标的篇:顺周期扶摇而上,逆周期傲雪欺霜 () () () () () 33风险提示 35图表目录图1: 物业管理行业发展历程 5图2: 物业管理业务构成 6图3: 房地产开发周期 7图4: 商品房销售面积及其同比 8图5: 不同业态销售面积同比增速 8图6: 新开工面积及其同比 8图7: 竣工面积及其同比 8图8: 新开工与竣工时滞拉长 9图9: 建安投资与施工面积出现背离 9图10: 我国总人口及城镇化率 9图11: 美国城镇化率 10图12: 日本城镇化率 10图13: 非住宅销售情况 10图14: 商品房销售面积构成 10图15: 非住宅竣工情况 11图16: 商品房竣工面积构成 11图17: 城镇居民人均可支配收入及同比 11图18: 城镇居民人均可支配收入实际同比 11图19: 物业百强收费水平(元/平/月) 12图20: 物业百强收费水平(元/平/月) 12图21: 地产开发商销售集中度持续提升 13图22: 头部公司2018在管规模构成(按来源) 13图23: 头部公司关联开发商2018年销售情况 13图24: 物业公司上市募集资金的规划用途 15图25: 物业百强在管规模均值及合计市占率 16图26: 物业百强在管面积布局(2018) 17图27: 物业百强基础服务及增值服务收入占比 19图28: 物业百强基础服务及增值服务净利润占比 19图29: 物业百强业主增值服务构成 19图30: 物业百强非业主增值服务构成 19图31: 2018物业百强营收情况 20图32: 2018物业百强净利润水平 20图33: 2018物业百强经营成本构成 22图34: 绿城服务智慧园区服务平台 22图35: 碧桂园服务社区“大脑”运行图 23图36: 物业百强从业人员构成 24图37: 物业百强人均产出 24图38: 收费管理面积及其增速 25图39: 合同管理面积及其增速 25图40: 截至2019H1公司合同管理面积及收费管理面积布局 25图41: 2019H1收入构成 26图42: 各业务毛利率水平 26图43: 在管面积及其同比 27图44: 储备面积及其同比 27图45: 在管面积构成 27图46: 收入构成 27图47: 营业收入及其同比 28图48: 净利润及其同比 28图49: 营业收入及其同比 29图50: 净利润及其同比 29图51: 市政物业——深圳音乐厅 29图52: 市政物业——香港海关总部大楼 29图53: “兴海物联”全价值链服务 30图54: “优你互联生态圈” 31图55: 营业收入及其同比 32图56: 净利润及其同比 32图57: 在管建面构成 32图58: 收入构成 32图59: 永升智慧物业 33图60: 营业收入及其同比 34图61: 净利润及其同比 34图62: 公司合约面积(万方) 34图63: 公司在管面积来源构成(2019H1) 34图64: 公司组织架构图 35表格1. 两种收费模式比较 6表格2. 部分城市新旧物业收费标准对比 12表格3. 2014至今物业公司上市梳理 14表格4. 部分港股上市物业公司募集资金使用情况 15表格5. 2018年以来部分物业公司收并购案例 15表格6. 物业百强布局城市TOP20 17表格7. 碧桂园服务增值业务的选择 18表格8. 永升UP生活服务部分内容 18表格9. 2018年中国物业管理企业品牌价值10强 21一、简介篇:物业管理的基本内容物管行业的发展历程回顾我国物业管理行业30逾年的发展历程,大致经历了三个阶段:探索起步期、行业规范期、快速发展期。探索起步期(1981-1995):1981年,我国第一家物业管理公司——深圳市物业管