文档介绍：学位论文作者签名懈导师躲粤学位论文作者签名:魏磊叉签字日期:Ⅻ勰晗缭隆萑签字日期:年≥月≥日独创性声明学位论文版权使用授权书或撰写过的研究成果,也不包含为获得云洼王些太堂或其他教育机构的学位或本学位论文作者完全了解云洼王些太堂有关保留、使用学位论文的规定。特授权云洼王些太堂可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作和取得的研究成果,除了文中特别加以标注和致谢之处外,论文中不包含其他人已经发表证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示了谢意。检索,并采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编以供查阅和借阅。同意学校向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘。C艿难宦畚脑诮饷芎笫视帽臼谌ㄋ得签字日期:年月日
学位论文的主要创新点』㈣,。一、研究内容的创新。目前国内大部分的研究在套期保值方面,对套利的研究相对较少且大多停留在商品期货市场,此外,沪深芍钙诨跎鲜惺奔浣隙獭对股指期货套利问题的研究大部分使用的是仿真交易数据,目前运用真实交易数据对股指期货套利问题的研究选取的数据较少,相对较少的数据不能很好的体现市场信息,从而可能导致研究结果的偏差。本文根据沪深芍钙诨踉诵械木体情况,将各种套利因素内生到股指期货定价模型中,构建出适合我国沪深股指期货的期现套利模型,并选择了相对较大的数据跨度,基于真实交易数据对沪深芍钙诨醯钠谙痔桌涂缙谔桌辛耸抵し治觥二、研究结论的创新。本文将研究期间内期现套利机会变化分为不同的阶段,并分析了每一阶段的现象产生的原因。通过对跨期套利实证分析发现,跨期套利机会主要集中在期现套利机会出现比较多的两个阶段内。另外,国内学者对沪深芍钙诨跆桌醒芯渴保蟛糠种皇堑ゴ康难芯刻桌呗裕⒚挥腥娴指出研究过程中发现的问题,本文在这方面进行了突破,从政府、期货公司及投资者三个层面对实证分析过程中发现的问题进行了探讨,并针对发现的问题提出了相关建议。
摘要股指期货是以股票价格指数为标的物的金融期货合约,如果股指期货定价偏离其理论价格,就可能产生利用价格偏差进行套利的机会。市场中大量的套利交易能够消除期货价格与其理论价格的差异,有利于股指期货价格发现功能的发挥,使套期保值交易顺利实现股指期货与指数现货之间的精确对冲从而起到转移现货价格风险的作用。同时又为投资者开拓了盈利模式空间。本文主要研究了股指期货的两种套利类型:期现套利和跨期套利。在对股指期货期现套利的研究中,重点围绕期现套利的两个核心问题即现货头寸的构建和套利模型的构建展开详细分析。首先实证分析了楹隙曰ι甘母傩Ч贸组合是构建现货头寸进行期现套利的优选。接下来,将交易成本、借贷利率、保证金比例等各种套利因素内生到股指期货定价模型中,推导出适合我国市场特点的股指期货定价模型,并基于该模型对沪深芍钙诨醯痹铝显冀惺抵し治觯抵そ峁允驹诠芍期货定价偏差较大时会出现期现套利机会,出现的正向套利机会较多,主要集中在合约和合约,而反向套利机会较少,说明我国股指期货市场上的定价整体偏高。进入年后,期现套利机会明显减少,套利空间减小。最后指出当投资者运用沪深芍钙诨踅衅谙痔桌灰资毙枰W⒁獾姆缦铡在对股指期货跨期套利的研究中,介绍了基于均衡价差的跨期套利模型,对沪深芍钙诨鹾显忌鲜薪灰缀蟮牡痹铝显己拖略铝显贾涞目缙套利进行了实证分析,给出了当月连续合约和下月连续合约之间的无套利区间,结果显示股指期货合约的定价误差越大,跨期套利的机会就越多,收益也越大;跨期套利机会主要集中在年展芍钙诨跎鲜惺敝月下旬和年月下旬至年年底;进入年后,跨期套利机会明显逐渐减少。紧接着举例说明了熊市跨期套利和牛市跨期套利具体的套利过程,指出投资者进行跨期套利时面临的诸多风险。最后总结全文,得出结论,并从政府、期货公司及投资者三个层面对实证分析过程中发现的问题进行了探讨,针对发现的问题提出了相关建议。本文期望通过对我国沪深芍钙诨醯奶桌芯浚允谐」芾碚吆痛邮鹿指期货套利的投资者提供科学的具有可操作性的参考意见。关键词:沪深甘芍钙诨跗谙痔桌缙谔桌
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录目第一章绪论⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..研究背景、目的与意义⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..研究内容及结构安排⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯。第二章文献综述⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯第三章股指期货套利理论基础⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯股指期货的基本理论⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.⒄⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯。.ι股指期