文档介绍：徐工机械偿债能力分析报告一、公司简介徐州工程机械科技股份有限公司(以下简称公司)原名徐州工程机械股份有限公司,系1993年6月15日经江苏省体改委苏体改生(1993)230号文批准,由徐州工程机械集团公司以其所属的工程机械厂、装裁机厂和营销公司1993年4月30日经评估后的净资产组建的定向募集股份有限公司。公司于1993年12月15日注册成立,注册资本为人民币95,946,600元。1996年8月经中国证监会批准,公司向社会公开发行2400万股人民币普通股(每股面值为人民币1元),发行后股本增至119,946,600元。1996年8月至2004年6月,经股东大会、中国证监会批准,通过以利润、公积金转增或配股等方式,公司股本增至545,087,620元。公司是集筑路机械、铲运机械、路面机械等工程机械的开发、制造与销售为一体的专业公司,产品达四大类、七个系列、近100个品种,主要应用于高速公路、机场港口、铁路桥梁、水电能源设施等基础设施的建设与养护。公司主要产品有:工程起重机械、筑路机械、路面及养护机械、压实机械、铲土运输机械、高空消防设备、特种专用车辆、工程机械专用底盘等系列工程机械主机和驱动桥、回转支承、液压件等基础零部件产品,大多数产品市场占有率居国内第一位。,发展到2007年的突破300亿元,年实现利税20亿元,年出口创汇突破5亿美元,在中国工程机械行业均位居首位。目前位居世界工程机械行业第16位,中国500强公司第168位,中国制造业500强第84位,是中国工程机械产品品种和系列最齐全、最具竞争力和最具影响力的大型公司集团。二、偿债能力财务分析指标偿债能力是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的能力。企业有无支付现金的能力和偿还债务能力,是企业能否健康生存和发展的关键。企业偿债能力是反映企业财务状况和经营能力的重要标志。偿债能力是企业偿还到期债务的承受能力或保证程度,包括偿还短期债务和长期债务的能力。企业偿债能力,静态的讲,就是用企业资产清偿企业债务的能力;动态的讲,就是用企业资产和经营过程创造的收益偿还债务的能力。企业有无现金支付能力和偿债能力是企业能否健康发展的关键。三、短期偿债能力分析1)营运资本营运资本是指企业的流动资产总额减去各类流动负债后的余额,也称净营运资本。可作视为企业非流动资产投资和用于清偿非流动负债的资金来源。其公式为:营运资本=流动资产-流动负债营运资本配置比率=营运资本/流动资产×100%根据徐工2008-2010财务报表我们可以得到如下财务数据表2-2-1单位:元200820092010流动资产2,467,656,,196,969,,567,836,,311,443,,567,764,,554,707,,212,,204,,013,129,“营运资本=流动资产-流动负债”我们可分别计算出徐工2008-2010营运资金可以用来衡量公司或企业的短期偿债能力,其金额越大,代表该公司或企业对于支付义务的准备越充足,短期偿债能力越好。当营运资金出现负数,也就是一家企业的流动资产小于流动负债时,这家企业的营运可能随时因周转不灵而中断。从徐工近三年的营运资本数据我们可以看到1、这三年徐工的营运资本都是正数。2、2008-2010年营运资本飞速增加,从而看出徐工2008年-2010年都具备良好的短期偿债能力,并且偿债能力一年比一年强。2)流动比率流动比率也称营运资金比率,是指企业流动资产与流动负债的比值。流动比率是衡量企业短期偿债能力的指标。通常认为,流动比率越高,企业的偿债能力越强,债权人利益的安全程度也越高。其公式为:流动比率=流动资产/流动负债根据徐工2008-2010年资产负债表我们可以计算出如下数据:表2-2-1单位:元200820092010流动资产2,467,656,,196,969,,567,836,,311,443,,567,764,,554,707,-2010年徐工的流动比率我们可以看到:2008年与2009年的数值非常接近都靠近1:1,。一般认为流动比率的数值维持在2即2:1最为理想,徐工在2008年和2009年都维持是1,,但是都不在最佳值。整体来看徐工的短期偿债能力有大幅度提升。3)速动比率速动比率是指速动资产对流动负债的比率值。它是衡量企业流动资