文档介绍：1 徐工机械偿债能力分析( 2011 、 2012 、 2013 ) 股票代码: 000425 一、公司简介 1 、公司概述: 徐工集团成立于 1989 年3 月, 25 年来始终保持中国工程机械行业排头兵的地位,目前位居世界工程机械行业第 5 位,中国 500 强企业第 150 位,中国制造业 500 强第 55 位,是中国工程机械行业规模最大、产品品种与系列最齐全、最具竞争力和影响力的大型企业集团。 2 、公司注册地址: 江苏省徐州经济开发区工业一区。 3 、公司经营范围公司主要从事工程机械及成套设备、专用汽车、建筑工程机械、矿山机械、环卫机械、商用车、载货汽车、工程机械发动机、通用基础零部件、仪器、仪表制造、加工、销售;环保工程施工 4 、公司组织架构 2 股东大会为公司的最高权力机构;公司设董事会、监事会,对股东大会负责。公司内部下设证券部、采购部、海外事业部、规划发展部、财务部、审计部、科技质量部、经营管理部、市场部、信息化管理部、人力资源部、武装保卫部、公司办公室、安全督察室、法律办公室。二、偿债能力指标的计算: 偿债能力是指企业偿还到期债务的能力。偿债能力分析包括短期偿债能力的分析和长期偿债能力的分析两个方面。(一) 、短期偿债能力指标短期偿债能力的概念,分析短期偿债能力的意义,相关财务指标的概念,短期偿债能力的分析方法,表外因素对短期偿债能力的影响等; 1. 营运资本= 流动资产- 流动负债 2. 流动比率= 流动资产/ 流动负债 3. 速动比率=( 流动资产-存货)/ 流动负债 4. 现金比率=( 货币资金+ 交易性金融资产)/ 流动负债(二)、长期偿债能力指标 3 长期偿债能力的概念,分析长期偿债能力的意义,相关财务指标的概念,资本结构和获利能力对长期偿债能力的影响, 长期资产和长期债务对长期偿债能力的影响等。 1 、资产负债率=( 负债总额/ 资产总额)*100% 2 、产权比率=( 负债总额/ 所有者权益总额)*100% 3 、有形净值债务率=[ 负债总额/( 股东权益- 无形资产净值)]*100% 4 、利息偿付倍数=( 税前利润+ 利息费用)/ 利息费用三:企业偿债能力的分析 1 、徐工科技 2011 、 12、 13 比较分析通过徐工科技 2011 年、 2012 年、 2013 年的资料,进行比较分析。该企业实际指标值如下表: 偿债能力指标 2011 年2012 年2013 年 1 、营运资本(百万元) 11,565,730,0 14,837,873,1 18,780,254,86 2、流动比率 3、速动比率 4、现金比率 5 、资产负债率(%) 6、产权比率 7 、有形净值债务率 4 8 、利息偿付倍数 2. 中联重科 2011 、 2012 、 2013 年偿债能力指标如下表: 偿债能力指标 2011 年2012 年2013 年 1 、营运资本(百万元) 22,364,168,6 32,263,590,00 36,506,710,15 2、流动比率 3、速动比率 4、现金比率 5 、资产负债率(%) 6、产权比率 7 、有形净值债务率 8、利息偿付倍数 - 5 : 1) 营运资本营运资本是指流动资产总额减流动负债总额后的剩余部分,也称净营运资本,它意味着企业的流动资产在偿还全部流动负债后还有多少剩余 6 计算公式:营运资本= 流动资产–流动负债营运资本配置率= 营运资本/ 流动资产营运资本额: 从绝对数来看, 近三年徐工机械的营运资本额处于增长势,中联重也是稳定增长,但增长幅度相对徐工大。这与公司加大了对国际市场的开拓力度有关,并增大了在海外的投资力度;与此同时,公司加强了对大客户的开发,成效明显成效。另外近几年各大城市的地铁,轨交的大建也使徐工机械业绩大涨的一个原因增长率比较 7 通过营运资本的增长我们只能确认徐工集团的经营规模在迅速膨胀,并不能确认他的短期偿债能力也迅速提高,因此我们使用营运资本配置率进一步分析企业的偿债能力。从营运资本配置率这个指标来看, 营运资本配置比率越高,营运资本越多,企业的短期偿债能力越强。徐工机械 12 和 1