文档介绍：评阅人灰灰挥模!R灰⑧⑨堑孝隆普病苅缉坦垦鲎醉霉堑蓝∑豳丝拯∑邀迅型鍪棵魄仆埂9む强乏孟星国【堕刍迁因堂焦途塞笪喳;蘧塞迈阉不皿答辩日期:丝兰::蓉答辩委员会主席:
靴敝储繇:和喈替醐:.圳。年岁月学位论文作者签名:署∞峰晁暝露日签字矾山浙江大学研究生学位论文独创性声明学位论文版权使用授权书晁暝隆荩日表或撰写过的研究成果,也不包含为获得逝姿盘鲎或其他教育机构的学位或本学位论文作者完全了解逝姿盘堂构送交本论文的复印件和磁盘,允许论文被查阅和借阅。本人授权堂姿盘堂本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。除了文中特别加以标注和致谢的地方外,论文中不包含其他人已经发证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示谢意。有权保留并向国家有关部门或机可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索和传播,可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编学位论文。C艿难宦畚脑诮饷芎笫视帽臼谌ㄊ导¨、
致谢时光飞逝,两年的硕士研究生学习生活即将画上句号。回想两年前刚刚踏上本文最终顺利完成首先要感谢我的导师汪炜教授,在本文选题和写作中给予了悉心指导。老师经常关心我的研究进展,当我遇到问题时老师的点拨使我茅塞顿开。同时,老师在百忙之中帮我审阅论文,及时为我指出了问题和提出了有效江大学经济学院的每一位老师,从我入学复试、在经院课程学习到我论文开题过计算机技能帮助我解决了很大困难。同时我还要感谢在研究生生活中结识的同门最后我要真心感谢我的父母和姐姐,他们从我幼时起抚养我至现在,花费了太多的精力,承受了很多压力,在此表示感谢。杭州这个美丽的人间天堂、走进浙江大学时心中充满新鲜和惊喜,现在即将要离开这个生活了两年的地方、离开与我一起学习生活了两年的老师和同学,心中充满了不合。的建议。整个过程中,老师严谨的治学态度让我肃然起敬。同时,我还要感谢浙程中,老师们的治学态度和对待学生的宽容给我留下了深刻印象。与此同时,我还要感谢在研究生生活和本文写作过程中给予我帮助的老师和同学:于博、李甫伟、苑亚朝、赖天行等,他们的关心和帮助使得我更快的适应了浙江大学的生活。特别要感谢我的室友徐少鹏,在本文数据处理部分他高超的和知己祖贺,她谦让温和的性格和积极乐观的态度激励我度过了研究生生活中最困难的时光。
摘要本文在已有研究基础上,探究终极控制权、公司治理与自由现金流过度投资的关系。文章采用预期投资模型获得过度投资和自由现金流,并以此为基础,采用优化的模型进一步研究了以下三个方面内容:杂上纸鹆饔牍韧蹲实墓叵担治理因素对自由现金流过度投资的影响。制人侵占上市公司的动力和能力,利用家上市公司的个著增加过度投资,而在控制权较小时则不显著,此时的回归系数也明显小于控制权较大的情况;懒⒍轮贫任茨苡行б种乒韧蹲剩董事会规模在一定范资;扇ㄖ坪舛宰杂上纸鹆鞴韧蹲拭挥衅鸬接行б种谱饔谩控制权较大的上市公司的监督,减少最终控股股东由于两权分离而对上市公司侵害的动机;∪ǘ懒⒍轮贫龋銮慷懒⒍碌亩懒⑿院投怨ぷ鞯木≈岸龋度控制董事会规模、优化董事会结构;岣叻强毓纱蠊啥ǖ某止杀壤纬珊理股权结构;忧可鲜泄拘呕寂叮跎俅砦侍狻关键词:自由现金流;过度投资;最终控制权;公司治理;面板数据模型煌刂迫ù笮√卣飨铝饺ǚ掷攵怨韧蹲实挠跋欤终极控制权下公司相关在处理方法上,本文以公司两权分离程度和最终控制权大小分别作为最终控平衡面板数据进行实证研究,研究得到的主要结论有:钪湛毓晒啥ǹ刂迫ㄓ现金流权分离加剧了过度投资,且对过度投资的影响成倒停最终控制人控制权较大时过度投资问题更严重。相对于控制权较小的情况,控制权较大时投资现金流敏感度无论是从数值还是显著度上为都较大。控制权较大时两权分离会显围内增加有助于抑制过度投资,但其规模较大时若继续增大,反而会增加过度投据此,文章提出了相关建议:忧苛饺ǚ掷氲墓炯喙埽乇鹗羌忧孔钪
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