文档介绍：2020/2/9金融衍生工具FinancialDerivatives主讲:于志慧副教授单位:安徽财经大学金融学院金融工程系邮箱:zhihui_******@2020/2/9listofreferencebooks——参考书目⒈俞乔,2007,金融衍生产品-衍生金融工具理论与应用,清华大学出版社⒉(美)()郑磊[译],2004,衍生金融工具与风险管理(第5版) AnIntroductionToDerivativesAndRiskManagement;InternationalThomsonPublishing中信出版社⒊陈信华,2004,金融衍生工具,上海财大出版社⒋,2001,FundamentalsofFuturesandOptionsMarketsFouthEdition;PrenticeHall⒌叶永刚,2004,衍生金融工具,中国金融出版社⒍周笠,2001,金融工程与风险管理,中国金融出版社2020/2/9学****目的及内容衍生金融工具究竟是什么?——基本概念衍生金融工具究竟是怎么回事?——基本原理衍生金融工具如何进行交易?——衍生品市场衍生金融工具如何进行实务操作?——交易策略衍生金融工具如何进行定价?——定价理论中国衍生金融工具目前究竟发展到什么状况?……2020/2/9衍生金融工具的经济学逻辑基础——连续时间框架下不确定的经济环境和商业环境——不确定性的分类:可操纵的、不可操纵的——不确定性可预期:至少存在均值,(突发事件!!)——不确定性可分解:线性组合——不确定性可复制:可以设计指标及金融产品——不确定性可降维:可以形成市场规模——不确定性的主观差异:可以形成市场交易——以一定价格(或者一定比例)来购买或者卖出单位未来不确定的价值流(现金流或者有价商品流)——引起未来价值流不确定的因素:价值流本身的不确定(影响因素很多),价值流贴现率的不确定2020/2/9Framework ——课程框架第1章金融衍生工具导论第2章金融远期与期货第3章金融期权第4章金融互换第5章金融衍生品创新第6章金融衍生工具应用第7章金融衍生工具的风险第8章金融衍生工具的风险管理2020/2/9第1章导论ChapterOneIntroduction2020/2/9“对很多人,期货交易是福音; 对很多人,期货交易是 祸根; 对大多数人,期货交易是个迷”。——Leo Melamed()——founderoffinancialfuturesmarkets(美国著名期货专家)2020/2/9financialfutures——"themostsignificantinnovationinthepasttwodecades."——MertonMiller——the1992NobelLaureateinEconomics2020/2/9Outline— ——美国金融危机与金融衍生品次贷危机向全球金融危机的扩散07年4月2日,美国新世纪金融公司破产7月、8月,大批次级住房抵押公司破产8月14日,英国北岩银行发生支付危机08年初,花旗、瑞银等著名金融机构出现巨额亏损2月19日,北岩银行被国有化3月16日,贝尔斯登被摩根大通收购