文档介绍：西北大学
硕士学位论文
人民币汇率调整前后三种主要货币汇率之间时变相关性研究
姓名:任贵清
申请学位级别:硕士
专业:西方经济学
指导教师:郭世辉
20080320
西北大学硕士学位论文摘要接下来本文借用当前最新的计量技术——时变技术,对人民币汇率制度调整前后的主要三种外汇汇率——美元兑人民币、欧元兑人民币和日元兑人民币之间的相关性进行了研究。研究结果表明,人民币汇率制度改革前实行的固定汇率制度使得美元兑人民币与欧元兑人民币、美元兑人民币与日元兑人民币的相关性存在民币与日元兑人民币、欧元兑人民币与日元兑人民币的相关性基本上反映了美元与欧元、美元与日元所代表的经济体的竞争,以及欧元与日元之间时而竞争时而互补的关系。而人民币汇率制度的改革对美元兑人民币与欧元兑人民币、美元兑人民币与日元兑人民币相关性的影响比欧元兑人民币与日元兑人民币相关性的影响大得间的相关性稳定得多。我国于年战械娜嗣癖一懵手贫鹊髡抟山ǘ曰醣一懵始涞相关性产生较大影响。通过分析人民币汇率制度改革前后货币汇率之间的相关性大本文对人民币汇率制度改革之前实行的固定汇率制度和人民币汇率制度改革之后实行的以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度各自的优缺点进行了深入分析,明确我国在特定的历史阶段所实行的汇率制度的作用和所存在的局限性。分析结果表明,实行固定汇率制度主要是为了降低汇率风险以确保金融市场与宏观经济安全,而实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度主要是为了维持内外部均衡、降低汇率风险以确保金融市场与宏观经济安全、稳定出口国际竞争力与进口成本。严重的扭曲作用,而欧元兑人民币与日元兑人民币的相关性则基本上合理地反映了市场的真实状况:人民币汇率制度调整后美元兑人民币与欧元兑人民币、美元兑人多。研究结果也表明,美元汇率与欧元汇率之间的相关性比美元汇率与日元汇率之小,不仅能够揭示汇率制度改革的好坏,而且能够反映货币汇率间联动性的大小,这对一篮子货币各货币权重的确定和货币资产组合汇率风险的管理具有重要的作用。
西北大学硕士学位论文研究结果揭示了人民币汇率制度的改革使得存在严重失真的美元兑人民币与欧元兑人民币和日元兑人民币之间的相关性得到很大程度的矫正,这表明了汇率制度改革之后所实行的人民币汇率制度更好地反映了美元、欧元和日元所代表的三个相互竞争经济体之间的竞争关系。关键词:汇率制度;人民币汇率;相关性:Ⅱ
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学位论文作者签名:塑坌堑甄导教师签名:聊年乡月一驟学位论文作者签名:/ネ竉一伽譬少矿多年勿月多夕西北大学学位论文知识产权声明书全部或部分内容编入有关数据库进行检索,可以采用影印、缩印或扫究所等机构将本学位论文收录到《中国学位论文全文数据库》或其它西北大学学位论文独创性声明本人完全了解西北大学关于收集、保存、使用学位论文的规定。学校有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版。本人允许论文被查阅和借阅。本人授权西北大学可以将本学位论文的描等复制手段保存和汇编本学位论文。同时授权中国科学技术信息研相关数据库。保密论文待解密后适用本声明。年乡月多矿日本人声明:所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确成果。据我所知,除了文中特别加以标注和致谢的地方外,本论文不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果,也不包含为获得西北大学或其它教育机构的学位或证书而的说明并表示谢意.~
西北大学硕士学位论文髀研究背景值,使得人民币汇率制度选择问题成为国内外关注的焦点。追于人民币升值的压力,中国人民银行宣布从年湛J既嗣癖也辉俣⒆∶涝#敌幸允谐」┣为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度,形成更富弹性的人民的管理具有重要的作用。汇率制度的改革,无疑会对货币汇率的相关性带来影响,特别是汇率制度的改革,使得由原来的盯住美元政策变为实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度,形成更富弹性的人民币汇率机制,这无疑会改变货币汇率的走势,从而影响货币汇率之间相关性的大小。同时,济体,在人民币汇率制度改革前后该三种货币对人民币汇率之间的相关性大小的变化可以很好地反应出人民币汇率制度改革对我国经济影响的利弊关系。汇率是以一个国家货币表示的货币价格。在全球经济一体化趋势逐渐加强和世界各国之间经济的依赖程度不断加深的今天,汇率无疑成为了维系国际间经济往来的纽带和桥梁。汇率水平适度和汇率体系稳定与一个国家的经济增长、国际收支和就业形势等问题密切相关,因此汇率一直是经济学研究中一个重要的课题。自